融合化、转型化、市场化——2025年绿色金融发展年度报告

 

    在资本市场投资端改革下，绿色金融被动产品迎来发展机遇。当前我国资本市场正大力引入中长期资金，并鼓励指数化、被动化投资发展。近期证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，要求持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，这为绿色金融被动产品创造了前所未有的发展机遇。近年来我国ESG指数及跟踪这些指数的产品已经快速发展，据中证指数公司披露，截至2024年末中证指数公司累计发布147条ESG等可持续发展指数，涵盖了股票、债券等多类资产；据上交所披露，截至2024年末沪市绿色指数跟踪的产品增至89只，规模超过800亿元，沪市挂牌绿色ETF共46只，规模超过300亿元，2024年上交所发布上证科创板ESG指数、中证沪深港新能源汽车主题指数等9只绿色指数，覆盖新能源汽车、海洋经济等领域。顺应资本市场指数化投资潮流，涵盖ESG指数、绿色主题和气候主题指数的可持续发展指数体系预计将持续完善，发展过程中或将呈现四大特征。一是预计未来各类可持续发展指数将更注重底层资产的ESG属性，针对性覆盖绿色低碳产业及高碳行业的转型需求；二是绿色普惠金融指数、碳中和指数等细分领域将加速发展，共同构建多层次的指数体系；三是绿色指数的可投性将进一步提升，推动绿色金融产品创新，特别是推动权益类绿色金融产品发展；四是中国绿色指数标准或将逐步与国际接轨。

 

    基于绿色指数，绿色金融衍生品或也将迎来发展机遇。在ESG指数扩容的基础上，绿色金融产品市场将进一步创新碳金融衍生品，碳指数期货、碳指数期权、碳指数远期合约等产品都有望相继推出，基于碳配额质押融资、碳收益权证券化（ABS）等产品也将日渐丰富。各类绿色基础金融产品的丰富将推动更多结构复杂产品的设计，有效激活碳资产流动性。

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