G20公报中的绿色金融倡议

鼓励并推动环境与金融风险领域的知识共享

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环境和气候因素可能会演变成为金融机构所面临的市场和信用风险。比如，一个保险公司如果为海滩边上的别墅提供了财产保险，那么由于气候变化导致的海平面上升就可能淹没这个物业而导致保险公司的损失。再如，一家资产管理公司持有大量的石油和煤炭公司的股票，而由于巴黎协议的实施可能会导致未来石油和煤炭需求的大幅下降和这些公司股票的贬值。又再如，在银行业，由于未来环境政策和执法力度的变化，对污染性行业贷款未来可能会面临比现在更高的不良率。一旦理解了并量化分析了这些环境因素与金融机构风险之间的关系，就可能促使金融机构减少对高污染、高排放产业的投资和贷款，增加对绿色产业的资源配置。

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总体上，环境风险对于多数金融机构而言仍然是一个较新且复杂的领域，并处于不断变化之中。相对来说，保险业在分析环境风险方面具有相对较多的经验，而银行和信用评级机构等其他机构投资者对于环境风险的理解和分析相对较弱，金融监管机构对环境因素可能产生的金融风险的分析就更少了。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

不过令人欣慰的是，越来越多的机构投资者开始认识到环境风险对金融业的影响，并正在开发新的工具来分析和理解环境风险。在保险行业，已经有不少企业针对自然灾害（如飓风、暴风雨和洪水等）对可能产生的金融影响开展了压力测试。再保险行业也建立了针对气候变化对自然灾害发生频率影响的分析方法。在欧洲，慕尼黑再保险和瑞士再保险等公司早在几十年前就已经开展了针对气候和环境的研究。最近，劳埃德保险市场则对全球食品价格冲击如何长期打压股市进行了分析。在银行体系，已有银行对环境污染、自然资源的消耗和水资源压力等风险进行分析。中国工商银行开发了一套“压力测试”方法，用于评估环保政策变化对污染行业借款人的违约率的影响。在债券市场，许多信用评级机构和第三方机构研究了水资源压力和气候变化对企业和主权评级的影响。此外，在研究能源结构变化以及相关政策可能产生的金融影响方面，机构投资者已经积累了一些经验。德盛安联资产管理公司在剑桥大学投资领导集团的协助下设计了一个模型，用于估算温室气体排放和能源政策对高排放企业的盈利的影响。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

但在分析环境因素可能产生的金融风险过程中，金融系统还面临挑战。2016年5月，在瑞士伯尔尼召开的“环境风险建模与分析”研讨会上，许多金融机构表示在开发和运用风险分析工具来评估环境风险方面存在困难。比如公共政策的不确定性，是金融机构所无法掌控的。另外，也没有一家机构具备分析复杂的环境问题所导致的金融风险所需要的全部专业知识。

要完善环境风险的分析方法，需要金融、环境和政策专家开展合作，以及国际经验的知识共享。这种经验交流既可以是同一行业内的，也可以是跨行业的国际交流，比如保险业和银行业，以及其他机构投资者之间的知识共享和经验交流。此外，G20和绿色金融研究小组可以联合金融机构和研究机构，支持就环境和金融风险开展进一步对话，加强金融部门开展环境风险分析方法与风险管理方法的交流。这种对话有助于鼓励各种金融机构（如银行、保险和再保险、机构投资者）共同参与改善数据的获得性，开发和完善前瞻性风险分析方法，提高主流金融业对环境风险的认知度。

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