G20公报中的绿色金融倡议

通过国际合作推动跨境绿色债券投资 内/容/来/自:中-国-碳-排-放*交…易-网-tan pai fang . com

本条措施的含义是，通过支持跨境绿色债券投资，可以让有较多“绿色投资者”的国家向有较多“绿色项目”国家进行投资，从而提升全球的绿色投资水平。具体来说，不同国家的政府可以加强金融机构合作，通过各种双边合作共同推动推动绿色债券跨境投资。在双边合作中，市场参与方可研究设计共同认可的绿色债券投资协议模板和创新适合国际投资者的绿色债券产品，以降低交易成本。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

目前债券市场在全球企业融资总量中约占三分之一，其中仅有不到1%为贴标的“绿色债券”。如果制约绿色债券发展的市场和机制性障碍能够解决，绿色债券市场将有巨大的发展潜力。例如，在全球气温升幅限制在2℃的情境下，OECD的定量分析显示，到2030年，投资于可再生能源、节能和低排放汽车（“绿色债券”的子集）等低碳项目的绿色债券在四个市场（中国、日本、欧盟和美国）的潜在年度发行规模可达7000亿美元。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om

虽然潜力巨大，但绿色债券发展仍然面临多种制约因素，一方面，许多国家缺乏国内绿色投资者，这就造成在许多国家的本地市场，对绿色资产的需求不充足。另一方面，全球包括共同基金、保险公司、养老基金和主权财富基金在内的机构投资者在管理的资产超过100万亿美元。越来越多的国际投资者，正在努力通过管理环境、社会责任和治理等相关问题来制定长期的负责任的投资策略，这些投资者有兴趣也有能力投资于绿色债券市场。因此发展绿色债券市场需要开展国际合作，引导需求和供给双方，进行跨境绿色债券投资。

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但国际投资者进入许多国家本币绿色债券市场面临许多困难。困难之一是不同市场的绿色债券定义和披露要求存在差异。这些差异增加了交易成本：在一个市场被认可的绿色债券，在另一个市场可能不会被认可为绿色。此外，其他问题（如资本管制、缺乏外汇对冲工具、交易时间的差异等）也制约了对多种资产类别的跨境投资，包括绿色债券。

基于上述考虑，G20绿色金融研究小组提出，要鼓励通过国际合作来推动绿色债券跨境投资。中英之间正在探讨有关的双边合作模式，希望为更多国家之间开展绿色跨境投资提供经验。