WCI合规库存Q3再增近2%，CCA守32美元、WCA破39两年最低

加州—魁北克联合碳市场（WCI）的合规工具库存（compliance instrument surplus）在2026年三季度环比增长近2%。库存走高，意味着覆盖企业手里攥的结余配额继续累积，短期合规压力偏弱。盘面端，三季度收官那一周分化明显：加州碳配额（CCA）期货在9月末重新站回32美元上方；与之联动的华盛顿州碳配额（WCA）却跌到39美元下方，创两年新低（Carbon Pulse 10月2日行情）。这跟9月初那场华盛顿季度拍卖直接相关——当时拍卖出清价39.50美元，已是联动协议落地以来最低。把背景对齐：8月19日第48次加州—魁北克联合拍卖，当期配额49,016,180张全部售出，结算价32.48美元，而拍卖底价压在27.94美元。也就是说，近两个月CCA的拍卖价和二级期货价基本贴在32—33美元一带，离底价不远，市场对收紧预期定价谨慎。下一个节点是11月18日的第49次（Q4）联合拍卖，资格申请10月19日截止；2026年的价格上限销售价已锁定在102.52美元/吨，储备销售两档价分别为65.31美元和83.92美元。华盛顿州正式并入联拍、三州共享一个配额价，要到2027年才落地。WCA这两年低价，本质是市场在为“2027年并盘后价格向CCA收敛”提前定价。