全球加权碳价$52.24/吨周跌0.32%，多市场分化：EUA受气价支撑、CCA受新合规期压

全球加权碳价$52.24/吨，较上周微跌0.32%；分市场看，EUA周跌1.92%至€71.13、UKA跌1.98%至£40.10、CCA跌6.87%至$31.19、RGGI微跌0.15%至$27.41。机制上，分化源于各自供需与政策预期错位：EUA受天然气价格支撑(气价走弱削弱近端但远期因改革供给收紧而陡峭化)；CCA受新三年合规期开启与参数不确定压制近端、但floor价2027升至$37构成底部；UKA受英国工业竞争力考量与ETS改革预期摇摆；RGGI区域电力结构使其绝对水平最低。对跨境履约企业，多市场价差既是套利机会也是风险——在CBAM扩围背景下，低碳价经济体的出口竞争力相对凸显。若各市场供给收紧节奏继续错位，全球碳价中枢或维持$50-55箱体；关注EUA远期陡峭化与CCA floor上调带来的跨市场套利窗口。