自愿市场诚信重构，SBTi 新标准推升合规信用需求

自愿碳市场正被"质量筛选"重塑：买家为更高 integrity 的信用支付溢价，低质信用折价加剧，市场出现明显的两极分化。这一趋势与 SBTi 企业净零标准（V2）形成呼应——该标准要求企业优先大幅减排、仅以高质量信用处理残余排放，市场预期将显著推升合规级信用需求。叠加 Article 6 授权信用（host-country authorised）与普通 VCM 信用进一步分层，优质供给的稀缺度上升。对开发方而言，具备永久性、额外性、可核证性的移除类与自然本底项目更受青睐；对买家而言，"抵销"与"贡献"声明的边界被厘清，含糊归属的信用难以进入合规口径。长期看，质量门槛抬高将倒逼 Methodologies 与 Registry 透明化，但也可能在短期内放大合格供给缺口。