马骏：美国“退群”后可持续金融市场发展展望

 

最近，越来越多的国际组织和可持续金融领域专家开始讨论气候适应项目与生物多样性保护项目的融资问题。这两个领域也都是全球南方国家非常关注的内容。比如，非洲是受气候变化物理风险影响最大的地区，干旱等危机可能带来粮食的大面积减产、饥荒和地区生产总值的显著下降。因此，气候适应项目的融资对非洲来说或许比气候减缓项目的融资更为重要。此外，巴西等对保护亚马逊地区的森林和生物多样性也日益重视。

 

据估计，全球气候适应与生物多样性保护的融资需求将达每年万亿美元，但资金缺口达80%～90%。大部分气候适应和生物多样性保护项目融不到资金的最大瓶颈是项目没有稳定的正现金流甚至完全没有营业收入，这些项目是不可融资的项目。打破瓶颈的办法是优化“项目设计”，使得原来不可融资的项目成为可融资的项目。

 

在提高项目的可融资性方面，中国有不少经验可以分享。比如，可以把海绵城市项目中的排水系统与供水项目绑定，用“卖水”收入支持该项目涉及的气候适应功能；在设计高铁项目时，充分考虑极端气候的影响，以高铁车票的收入来支持该项目涉及的气候适应功能；在沙漠治理项目中引入光伏发电、畜牧养殖、中草药种植等有经济效益的子项目，以这些子项目收入来支持治沙等生态修复功能；在红树林生态保护区的周边开发生态旅游项目和生态养殖项目，增加项目业主和当地居民收入。自2020年以来，中国生态环境部已经向金融机构推荐了166个生态环境导向的开发（EOD）项目，这些项目大多兼有生态效益和经济效益。同时，这些项目有较为先进的理念，使用了创新的技术和商业模式，满足了市场需求。应该通过与各类国际组织和推广可持续投资的国际平台合作，让这些良好实践得到有效传播，让世界各国都能受益。

 

需要指出的是，由于多数气候适应与生物多样性保护项目使用的技术和商业模式还不成熟，项目面临的信用风险较高，这也加剧了融资成本高、难度大的问题。鉴于此，中国、欧洲、日本、英国、澳大利亚、沙特阿拉伯等有能力和意愿的国家与地区可以深度研究、共同发起绿色担保基金，为全球南方国家可融资的气候适应与生物多样性保护项目提供增信服务，降低这些项目的融资成本，吸引更多私人资金参与，提高项目成功率。绿色担保基金可以由国际开发性金融机构来管理，也可以设在绿色气候基金或全球环境基金之下作为子基金。参考世界银行集团旗下多边投资担保机构（MIGA）的经验，一个具有良好运行机制的绿色担保基金完全可以实现财务可持续，并可为投资于该基金的国家提供合理的回报。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om