航空公司要买的碳信用还差七成半，缺口就是五年建设窗口

保险经纪Marsh发布的航空合规风险分析给出量化对照：CORSIA第一阶段（2024-2026）航空公司需购入约1.75亿至2亿吨CORSIA合格排放单元（CEU）履行抵销义务，而截至2026年4月底经技术顾问组认可、可实际交割的合格供给仅约4000万吨，覆盖率两成左右。供需失衡的直接后果是CEU价格上行：合格池内六七个标准中，具备风险较低属性的ARR与工程类项目溢价明显，已有航司选择提前锁价来摊薄履约成本。第二阶段（2027-2035）即将扩容，国际航空碳需求的确定性反而给了项目开发商融资底气，但把存量预测转化为签发与对应调整缺一不可。对国内CCER项目而言，尽早进入ICAO合格清单意味着打开一条定价高于自愿市场的出口。