保险“碳”路助力福建实体产业绿色转型

文章来源:金融时报戴梦希2026-06-04 15:20

当碳排放配额有了市场标价，水泥企业的账本里便多了一行“碳账”。福建省永安万年水泥厂厂长陈永新给《金融时报》记者算了一笔账：按每吨约82元的碳价计算，若一年超排5000吨，仅购买配额就需多支出41万元。更让他担心的是，雷击或设备故障导致生产线异常停机，不仅维修费用高昂，重启过程中的能耗飙升还可能带来额外的碳配额缺口。如今，这种“因灾致超、因超致亏”的风险正在被保险有效覆盖。

瞄准“双碳”目标，全国碳市场稳步运行，各行业的低碳转型诉求、生态价值转化需求持续攀升。在福建省，从高耗能工业企业到近海养殖碳汇，再到传统清洁能源项目，“看不见”的碳排放与“看得见”的生态价值，正借助保险工具实现精准定价与风险保障。

高耗能企业碳成本装上“减震阀”

三明市是福建省的老工业基地，钢铁、水泥、铝冶炼等高耗能企业集中。水泥行业被纳入全国碳排放权交易市场后，政府发放的免费碳排放配额逐年收紧。陈永新表示，环保政策近年来持续加码，从超低排放到无组织扬尘管控，从能耗双控到清洁运输，标准越来越高。“以前怕罚款，现在怕碳配额不够用。”他说。

水泥企业是碳排放大户，排放主要来自三部分，碳酸盐分解反应、煤炭等燃料燃烧以及生产用电、设备能耗。企业纳入碳配额管理，每年需核定碳排放量、申领碳配额，配额不足需在市场购买，配额富余可对外出售，碳排放变成有价格的成本。

永安万年水泥厂选择了主动转型。2024年1月，该公司启动4500吨生产线的超低排放改造，总投资8600万元。当年8月投入使用后，氮氧化物降到29毫克/立方米以下，颗粒物控制在6毫克。

环保合规是企业生存底线。不过，陈永新也有自己的烦恼，环保不是一次性投入，设备运维、在线监测、药剂耗材……这些都成了日常固定成本。公司还投入500多万元改造风机、加装在线分析仪，尝试用生物质燃料替代部分原煤。“公司投了这么多钱做减排设备，一旦遭雷击或操作失误损坏，不仅修设备花钱，停机再启动带来的超额碳排放还得自己掏钱买配额。”他说。

人保财险三明沙县支公司经理曾涛向记者介绍，2025年底，公司为永安万年水泥厂签出了全国首单碳超排放费用损失保险，保额100万元。因自然灾害或意外事故导致节能减排设备损坏，企业因此产生的碳配额超额采购费用，保险公司负责赔偿。为核算超排损失而聘请第三方机构进行碳盘查的费用，也纳入保障范围。

同时，产品设计了两项约束机制：赔偿期限最长1个月，超期部分由企业自行承担，免赔额在1万元和损失的10%之间取高者。曾涛说：“约束机制是为了让企业承担小损失，从而推动企业主动加强设备的维护。”

碳超排放费用损失保险在福建落地后，江西、浙江、江苏、广东等多地企业来电咨询。“第一代产品还有很多需要完善的地方，但市场需求确实存在。”曾涛表示，接下来，将根据“首单”经验迭代条款，推动碳保险从水泥行业向钢铁、铝冶炼等高耗能领域复制。

蓝碳经济产业链配上“温控计”

福州连江是中国海带之乡。在福建亿达食品有限公司（以下简称“亿达食品”）的海域养殖基地，海带不仅是餐桌上的食材，更是可以交易的蓝色碳资产。海带通过光合作用吸收二氧化碳形成蓝碳，与森林绿碳同属可交易碳汇资源，成为实现“碳中和”的重要生态载体。

2023年6月，亿达食品获颁全国首张由海洋与渔业部门备案确认的蓝色碳票，涉及约171.8公顷养殖海域，监测期内总碳减排量达27456吨。“这张票据证明，海带的固碳价值是可以变成真金白银的。”亿达食品董事长邱碧香说。

然而，这条蓝碳产业链，存在一个难以回避的风险点。中国渔业互助保险社福建分社养殖部总经理林奇告诉记者，海带养殖周期仅约80天，从每年12月下苗到次年2月采收，苗种对水温变化极为敏感。水温过低易烂苗，过高则生长受阻甚至绝收，碳汇能力也会随之消失。

2024年，受异常气温影响，当地海带大面积减产近半，养殖收入与碳汇价值双双受损。“养殖户损失惨重，碳汇没了，产业链也出了问题。”邱碧香坦言。

为破解这一难题，企业、渔业部门与保险机构历时两年调研论证，终于为海带碳汇量身定制出风险解决方案。2025年12月，全国首单海带碳汇保险在连江县筱埕镇落地。在福建省渔业互保协会牵头下，人保财险福州市分公司为亿达食品2248亩、约1亿株海带提供了20.24万元碳汇风险保障。

人保财险福州市分公司副总经理魏瑶芳介绍，这款产品最大特点是指数化理赔、免现场查勘，以福州市海洋与渔业局发布的水温旬报为唯一定损依据。只要平均水温低于15℃或高于20℃，即自动触发赔付，触发次数越多，赔付比例越高，赔款直达养殖户账户。为分散海上养殖风险，产品采用共保体模式，由福建省渔业互保协会牵头，联合人保财险共同承保，提升风险承载能力。

今年2月，因冬季持续低温，连续5次触发理赔阈值，保单顺利完成全国首笔海带碳汇保险赔付，1.4万元赔款快速到账。“金额虽不大，但验证了‘碳汇+保险’模式真正走得通、可落地。”魏瑶芳说。

对于亿达食品来说，这份保险的意义远超赔款本身。作为大型餐饮企业、美团小象超市核心供应商，企业面临越来越严格的供应链碳足迹要求。“海带碳汇上了保险，农户经营更稳健，我们的碳足迹报告也更有底气。”邱碧香说。

“目前该产品尚处于试点阶段，作为纯商业保险暂无财政补贴，‘首单’承保面积仅占企业总海域一部分，不少养殖户对碳汇可交易、可保险仍不了解。”福州连江县海洋与渔业局副局长林颖辉表示，随着首笔保险赔款落地，将会有更多养殖户愿意投保。下一步，相关部门将推动海带碳汇保险从试点走向扩面，并探索红树林碳汇、贝类碳汇等更多蓝碳保险产品，让海洋生态价值得到更大释放。

绿色存量资产注入金融活水

在福建南平，沙溪口水电站的中控室里，4台单机75兆瓦的轴流转桨式机组正满负荷运行。这座水电站位于富屯溪与沙溪交汇处下游6公里，总装机容量300兆瓦，设计年均发电量9.6亿千瓦时，已稳定运行近40年。

沙溪口水电站的历史可以追溯到1980年，当年被列入国家基建计划，1983年正式筹建，1984年主体工程动工。经过7年半的建设，4台机组于1987年至1990年间陆续投产发电。它是福建省第一座设有船闸的大型水电厂，兼具航运功能，300吨级船闸年运输能力达329.1万吨，投运以来，累计发电333亿千瓦时。

沙溪口水电站发电收入稳定，对持有方国家电投集团而言，这是一项能持续“造血”的优质资产。但是大量资金沉淀在水坝和机组里，每年只有发电收益，资金周转率不高。如何更好利用电站的回笼资金去投资新的风电、光伏项目，盘活存量资产，成为企业面临的问题。

资产证券化提供了解决的办法。2025年12月，人保资产作为计划管理人，在上海证券交易所设立“国家电投—人保资产—中电福建清洁能源基础设施碳中和绿色资产支持专项计划”。该计划的底层资产为三座水力发电站：福建南平沙溪口水电站、福建漳平华口水电站以及重庆渡口坝水电站，总装机容量46.56万千瓦。

据介绍，该项目发行规模达23.76亿元，其中，优先级证券21.40亿元，优先级证券认购倍数达2.9倍。这一数字背后，是中国人保作为基石投资人引领银行理财子公司、证券公司、信托公司等多元化机构投资者的踊跃参与，折射出市场对这类稳定现金流的绿色基础设施资产的强烈需求。

这也是保险资管公司作为计划管理人发行的首单类REITs项目。人保资产全程主导了资产筛选、产品设计和发行管理，实现了“投资+投行”的协同。该项目也为央企搭建了从Pre-REITs到公募REITs的全链条资产孵化平台，彰显了中国人保落实国家战略、支持实体经济的责任担当。

与此同时，人保财险福建省分公司还为底层三座水电站提供了财产一切险和机器损坏险，总保险金额39.77亿元。这一安排不仅保障了电站运营的安全，也让专项计划的底层资产风险进一步收敛，形成风险保障、资金融通、产品发行三大板块的完整闭环，助力清洁能源存量资产盘活，护航“双碳”目标稳步推进。