增量配电业务的商业逻辑与核心竞争力分析

 

从项目角度看的增量配电网业务机会，主要是两个方面：

 

（一）地方政府和电力用户的供电时限和建设成本

 

之所以会有增量配电业务，本质上是因为传统的配电网建设由电网企业承担，电网企业在配网建设过程中，存在两方面的制约：一是由于集约化管理的体制机制约束，导致配电网项目周期较长，无法匹配政府和企业用电时限需求；二是电网企业在配网规划上相对超前，且按照较高技术标准，导致一定程度上配网成本偏高。

 

但是这个问题并不构成增量配电业务的核心：一是电网企业已经意识到这个问题，并且逐步加以改善，比如开辟园区供电服务绿色通道，加快审批建设流程，对配电网进行合理分级，控制投资成本；二是通过输配电成本定价机制的建立，电网企业的投资成本也将受到外部监管；三是电网企业投资任何一个配电网，相对于电网企业巨大的存量资产来说，本质上都是“边际成本”，电网企业可以忍受某个配网长期不盈利，因为投资都增加到“监管周期新增成本”中，并通过输配电价回收，而增量配网的其他投资方则是用“初始成本”去面对电网企业的“边际成本”，部分社会资本还要承担更高的融资成本，因此从本质上说，在项目建设方面其他社会资本并不具备长期核心竞争力。

 

说个极端点的情况，如果电网企业通过体制机制和技术的调整，承诺或者达到了“与社会资本同等的投资建设速度，和更低的建设成本”，这时增量配电业务试点的意义是不是就失去了？

 

（二）利用信息不对称，挖掘优质存量项目资源

 

因为新建增量配网项目存在各方面的问题，不少投资方把视线集中到存量的优质项目中，比如园区公共配电网、部分“半公共”的工商业“内部售电”项目，以及“不具有公共属性的”企业内部配电项目。（个人觉得用”内部售电“比“转供电”更为贴切一些，“转供电”这个概念在电力营销业务里是有明确定义的，比如转供用户是具有独立户号的供电主体，而类似商场租户售电这种不是严格意义上的“转供电”）。

 

这些项目的本质，是用金融手段把作为沉没成本的园区、企业配电资产重新激活，并且形成相应的盈利模式。本质上是利用信息不对称，去挖掘沉没资产的价值。

 

但是和烂尾楼投资后出售、以及分布式光伏项目资产并购重组等业务不同，如何确定这些存量项目的价值和收益模型，这是较为核心且敏感的话题。举两个例子：

 

1、某园区配电网长期处于亏损状态，管委会为了招商引资对其长期贴补。这样的配电网转成增量以后，形成了某种两难：要么这部分亏损（乃至投资的收益部分）都要转换为配电价格，由区内企业承担，本质上增加了企业的支出，受到企业的抵制；要么不提高终端电价，亏损由投资方承担，那么这个投资方的盈利从何而来？

 

2、某厂区配电网，具有非公共性质，即只为该工厂服务。该配电网每年折旧+运维成本，计入工厂的生产成本。若转为增量配电网，由独立的主体进行运营，那么对工厂来说，这些成本无非是换了一种支付方式。如果是以租赁方式，那只是一种变相的抵押融资行为。对于生产经营情况较好的企业来说，很多不差这点钱（况且租赁的收益率是否具有竞争力还两说）；对于经营不好的企业来说，谁又敢收购？

 

所以，仅仅从资产项目的角度，很难分析出什么有竞争力的商业模式的。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om