湖北随州PPP项目融资样本详解

契约型基金

契约型基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m

湖北银行总行公司金融部总经理助理杨明在接受《湖北日报》采访时表示，PPP模式一般适用于具有长期稳定收益的基础设施项目建设。与政府融资平台模式相比，具有三大特征：一是融资方式从债务性融资变为权益性融资，降低政府负债率；二是偿还方式从“统借统还”变为主要依靠项目自身现金流还款；三是风险主体从平台变为项目，投资方需要对项目本身的风险收益进行筛选。

湖北银行随州分行行长徐东林在2015年3月时曾表示，PPP模式作为新型融资模式，在全省都处于探索阶段，“我行PPP模式契约型基金融资成功实施，开湖北省银政、银企合作之先河，拓宽了政府的融资渠道。”

据了解，这是湖北省首单契约型基金项目，也是湖北银行和天风证券的首单PPP业务。 本+文`内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com

在融资1亿元成功后，随州市殡仪服务有限责任公司的股东情况、法定代表人和注册资本都发生变化。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

最新的工商资料显示，2015年3月23日，随州市殡仪服务有限责任公司股东增加了天风天盈投资有限公司，出资1亿元，占股95.23%，随州市城市投资集团有限公司占股4.76%；法定代表人是万小东（任公司董事长），注册资本变为1.05亿元。天风天盈投资有限公司是天风证券股份有限公司的全资子公司，注册资本5000万元。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

查阅公开资料显示，万小东是随州市城市投资集团有限公司的监事，同时也曾担任过随州市城投公司办公室主任。

据了解，湖北省首单契约型基金项目的框架是，湖北银行随州分行是投资人，天风证券的全资子公司天风天盈投资有限公司是基金管理人，收取一定的管理费。

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天风证券设立发起一个名叫“天翼1号私募专项投资基金”，湖北银行发行理财产品专门对应项目，向社会募资认购私募基金，私募基金作为出资方进入到项目公司的股权里，和城投公司共同运营、共同参与建设。

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据一位不愿具名的知情人士透露，这只私募基金是5年期，从第三年开始基金逐年退出，随州城投公司则逐年回购股权；分红方面，每年都会分红，如果公司净收入不够分红，由随州市城投公司差额补偿。

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4月9日，从湖北银行随州分行有关方面也了解到上述基金募集的相关信息。不过银行方面有关人士的说法是，资金来源不是源自银行发行的理财产品，而是来源于银行的其他资产投资。

在增信方面，该项目并未用土地抵押。但是，项目公司设立的资金监管账户开在湖北银行随州分行，签订了资金监管协议，每一笔支出都要通过分行的审核，只能用于项目的建设和后期运营。

另外，该基金的吸引力来自于该项目是具有垄断性的经营项目，项目的可研测算是项目建成后，公司每年的净收入是2000万，盈利前景看好。此外，还有项目公司的母公司随州市城投信用评级较好，曾发过公司债券。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com