全球绿债累计破3.7万亿美元，Q1 2026可持续发行2700亿

全球绿色债券累计发行在2026年Q1突破3.7万亿美元，Q1单季可持续债券发行达2700亿美元、其中绿债占64%；欧洲发行同比增58%，主因《欧盟绿色债券标准》（EU GBS）重塑市场、提升标签可信度。机制上，绿债已成固定收益主流资产：Climate Bonds Initiative认证显示超95%的认证债达成环境效益承诺，建立投资者信任；SLB（可持续发展挂钩债）2025年发行950亿美元，但目标雄心与罚则力度受 scrutiny。对比一般公司债，绿债的“募集资金用途限定+第三方认证”降低漂绿风险，使养老、保险等长期资本可合规增配。值得提示的是，欧洲SFDR 2.0提案（2025年11月）拟以三类新产品分类替代原Article 8/9，或致最多40%的Article 9基金降级，2028年前引发可持续投资重分类浪潮，间接影响绿债的需求结构。下一看点是主权绿债（德/法/中/英为最大发行方）在NCQG资金架构下的角色，以及转型债对难减排行业的覆盖；若转型债标准趋严，部分“洗绿”边缘发行将被挤出，反而提升整体市场信用。