我国碳金融发展路径思考以及相关建议

　　低碳经济的核心问题和根本措施是减少碳排放。自2005年《京都议定书》生效以来，碳排放权日渐成为一种稀缺资源，碳交易市场也随之快速发展，并逐渐衍生出相关的金融需求。目前，随着总量管制、排放权交易计划及其他监管措施的逐步完善，碳金融已成为国际上减少碳排放、推动低碳经济发展的有效途径。我国作为世界碳排放大国，随着2013年碳市场试点的实施，亟待探索出有效的金融支持工具和方法，并逐渐形成具有我国特色的碳金融体系。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

　　
　　一、碳金融在碳市场减排中的作用

　　
　　从国际经验看，碳金融与碳市场息息相关。碳市场的出现与发展，源于上世纪90年代的《联合国气候变化框架公约》以及《京都协议书》对相关国家碳减排量的要求，从而催生了以碳排放权（碳权）为商品的交易市场－－－碳市场。随着碳市场交易规模的扩大，碳权产生的政府信用基础和稀缺性，以及与之相关的自由存储、借贷和可计量等特点，都逐渐凸显出其背后的金融资产特性。

　　
　　1.碳交易机制下碳排放权的金融属性是碳金融存在的基础从理论上讲，碳权之所以能衍生出金融属性，源于其本质上是一种能够产生未来现金流的同质权利资产。在碳市场交易机制下，各种实物能源可以碳当量形式实现权利及收益的标准量化，并使其具有可交易属性和市场定价基础，这一特点符合金融资产的同质性、收益性和流动性特征。同时，在碳市场机制下，碳权通过交易能够产生不断变化的价格，引导经济主体将碳排放成本作为投资决策的一个重要因素，从而实现环境成本的内部化和最小化。据易碳家了解到，正因为碳市场的不断发展，一些用以规避风险、具有投资价值和流动性的金融衍生工具，如碳排放期货、期权、掉期、碳排放信用、碳排放证券等，逐渐得到开发。从这个意义上讲，碳排放权所具有的金融属性，与碳市场的产生和发展具有逻辑上的必然性。事实上，金融在节能减排领域的广泛应用，也是在碳市场特别是2001年欧盟碳市场产生和发展之后。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

　　
　　2.碳金融在融资支持、价格发现、风险管理等方面的功能优势提升了碳市场交易效率。在碳市场使碳权的金融属性得到开发的同时，通过引入金融工具和机制，碳市场交易效率也得到极大提升。如通过引入适当的金融工具，能够促进碳交易的标准化、透明化，降低交易成本；而金融机构的参与，也会使碳市场容量快速扩大，流动性增强，交易效率显著提高。套期保值等金融工具的运用，对碳权定价以及对冲碳价波动风险提供了可能；同时，通过引入资产证券化工具，碳交易资产就可转化为碳债券，碳债券在金融市场上的流通，会大大提升碳资产的融资功能。