韩国碳市场KAU22期货合约价格跌破12美元，创近18个月新低，过剩配额累积超1.7亿吨引发政策干预呼声

韩国碳排放交易体系（K-ETS）主力期货合约KAU22（2026年12月到期）近期连续走低，6月最后一个交易日收盘价跌至每吨15500韩元（约合11.8美元），较年初累计下跌31%，创下2025年1月以来最低水平。市场普遍认为，本轮暴跌的核心原因是K-ETS自2025年第二阶段扩容以来，免费配额发放量远超实际排放需求，导致市场上累积的过剩配额总量已膨胀至约1.73亿吨CO₂当量，相当于该体系全年履约需求的近两倍。韩国交易所数据显示，2026年上半年二级市场日均成交量较去年同期萎缩42%，流动性枯竭迹象明显。韩国环境部及企划财政部近日联合召开紧急会议，讨论是否启动配额回购、临时提高拍卖比例或直接注销部分过剩配额等市场稳定措施。工业界则反对任何激进紧缩方案，称当前碳价低迷有助于降低制造业成本负担，有利于韩国出口竞争力恢复。预计韩国国会将在2026年秋季例行会议上审议K-ETS第四阶段（2027-2031）改革法案草案，届时配额削减幅度将是核心争议焦点。