市场低迷意味着碳交易机制失败？

国际市场借鉴意义几何？

国际ETS基本原理是根据不同主体减排成本的差异，通过交易，帮助国家、企业以更低的成本来实现其减排义务，鼓励减排成本低的超额减排。其被赋予的目的有两个：一是降低履约成本，实现减排目标；二是为减排提供资金支持。低碳价能够提高履约率，推动减排目标实现，但不利于筹集资金。

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可见，这两个目的在一定程度上是矛盾的。ETS作为一种市场机制，主要功能是实现整体减排成本最低，筹集资金是“副作用”，因为市场价格不可能一直处于较高水平。应对气候变化需要多种工具配合使用，仅靠ETS无法解决所有问题，资金筹集可通过征收税费等其他方式实现。同时，商品（碳配额）供给需求变化自然会引起价格起伏。 本+文`内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com

但是，正如不能因价格波动就否定市场机制，碳价下降与当前经济环境、制度设计有关，不能因此否定ETS本身。现在看来，ETS主要目标已经实现，相较其他政策，有着无法替代的优势：

第一，ETS通过设定碳配额总量，提出明确的减排目标，至少能够确保实现设定的减排效果。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

第二，ETS通过市场机制形成价格信号，影响排放行为，降低整体减排成本，更具灵活性，能及时调整减排目标，设计分阶段、跨时间、跨行业的交易机制。

第三，碳税与ETS都是将外部成本内部化，提高排放成本，促进减排。然而，碳税是由政府决定外部成本（税率）、获得税收收入，存在税率是否合理、税收再分配使用等问题。而ETS中排放成本一定程度上受市场引导，减排主体通过交易直接获得资金激励，直接影响的范围小于碳税，通过约束少数行业，便能覆盖大部分排放源，还能让减排成本低的主体、金融机构、交易平台等获益，因而得到了更多支持。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

第四，ETS能够突破国家管辖的限制，让更多国家共同应对气候变化，扩大合作范围。

国际碳排放交易机制对我国的借鉴意义主要表现在几个方面 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

我们认为，国际碳排放交易机制对我国的借鉴意义，主要表现在几个方面： 本+文`内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

政策稳定性及其执行力度对ETS的存续具有决定作用。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

碳市场不是一个自发的市场，而是由政府主导形成的，碳配额作为商品的价值高低取决于政府行为。因此，ETS未来能否继续、交易是否活跃，直接取决于人们对ETS政策的预测，如果人们质疑政府通过ETS应对气候变化的决心，对ETS失去信心，交易量与价格自然就会下跌。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

对此，一个有效的应对方法是明确ETS政策，最好能上升至法律法规层面，为ETS的建立运行提供法律保障，对政府改变排放总量的程序、保障市场主体的配额权利等问题给予明确的规定。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

政策对人们行为可能产生的影响是设计ETS首要考虑因素

政策目标的实现取决于政策将如何影响适用对象的行为。同样，设计ETS首先要考虑ETS能否以及如何影响人们的行为。以ETS的覆盖范围为例，目前ETS一般规范电力、钢铁等行业，很少涉及农林、交通等。因为电力等行业的MRV较为成熟、简单，可操作性强，而交通业大多是移动排放源，数量种类多，监管成本高，很难设定普遍通用的基准线。

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又如EU ETS的覆盖范围大多是电厂等直接排放者，而韩国、我国深圳将建筑物等间接排放者也纳入ETS。这是因为欧盟电力市场自由化程度较高，可将成本通过提高电价转移给最终消费者，进而影响后者的用电行为，不需对间接排放者重复约束。而韩国、我国对煤价、电价实行管控，电厂难以转移成本，需要对间接排放者也进行约束，改变其排放行为。

再如，美国RGGI严格限制使用抵消机制，而加州则比较宽松，因为加州电力市场化程度不如RGGI，履约成本较高，需要更灵活的履约机制。

把握总量控制政策稳定与灵活的平衡。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

政策的稳定便是ETS的稳定。ETS总量政策要有一定的稳定性和预见性，若每年都设定总量，每年碳配额的数量及价值都因政府的行为而产生变化，市场作用就会慢慢萎缩。EU ETS的延迟拍卖方案即使被认为是救市方案，也受到一些反对，因为这是人为地提高碳价的行为，会损害原本正常对ETS做出预期判断的主体利益。 本+文`内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

一般价格的高低会自动影响商品的供给和需求。由于ETS中碳配额的供给由政府确定，缺乏其他市场的自动调节能力，因此灵活的总量调整机制对ETS至关重要。目前的措施主要有储存、借贷和抵消机制，取消或延迟配额发放，或设定价格下限、避免价格过低。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

澳大利亚的总量设定较为新颖：每年公布第t+5年的总量，一方面显示ETS会长期存在，增强市场确定性，表明政府推行ETS的决心；一方面市场参与者能够了解未来5年的总量，预测之后10年的总量，进而做出相应的决策和行为。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

适度扩大覆盖范围、提高市场活跃度是ETS成功的关键。

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通过不同主体之间的交易，降低整体减排成本，是ETS的优势。如果只有政府的初始配额分配，市场无法发挥资源优化配置的功能，ETS便与行政收费没有差别。交易发生的前提是存在供给和需求，尤其对于ETS，需求是其正常运行的关键。比如欧盟作为CERs最大买家，其经济状况和EU ETS直接决定了CDM的命运。

扩大ETS覆盖范围、增加市场参与者，是创造买家的一个重要措施，有助于提高市场流动性、稳定碳价，让市场变得更为成熟。覆盖范围如果很窄，市场主体的减排成本可能相差不多，交易难以实现。此外，更大的市场能够避免个别主体对市场的操纵，比如，在一个小市场中，某个大型钢厂的排放量就可能占据当地排放总量的一半，其行为将直接导致供需、价格的大幅波动，但在一个参与者众多、体量更大的市场，个别主体的行为就很难影响整个市场。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com