德国一家智库提出警告，欧盟排放交易体系的改革方案存在惩罚工业领域早期行动者的风险。这一问题源于
碳市场配额分配的基准法逻辑：免费配额通常按行业基准（benchmark）乘以实际产量分配，基准值随行业整体排放强度收紧；已经投入改造、排放强度远低于基准的企业，反而更难获得额外的免费配额支持。
与此同时，率先投入脱碳改造的企业已经沉没了资本开支，若后续规则变化（如免费配额退坡加速、或新的投资支持机制）以“尚未改造”为条件分配资源，先行者就会在成本与配额两端都不占优。这属于典型的政策时序风险：早期行动者的决策基于当时的规则，而规则在其后发生变化。
这类问题在重工业脱碳中尤为突出——钢铁、水泥、化工的改造周期以十年计，投资不可逆。报道未披露该智库提出的具体修正方案。
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