欧洲油企逆市脱碳，能源转型的资产并购潮就要来了！

 

去年底，联合国气候变化大会未能就《巴黎协定》第六条涉及的碳市场机制和合作的实施细则达成共识，加上美国正式宣布退出《巴黎协定》，虽然必将对全球温室气体减排造成负面影响，但并未改变全球能源清洁化发展大趋势。2019年底，欧盟委员会发布了《欧洲绿色新政》，宣布到2050年实现“气候中立”目标。欧洲投资银行表示，为应对气候变化的不利影响，2021年起不再支持包括天然气在内的化石能源项目贷款。另外，欧洲国家的环保政策也相继出台，可通过碳税、可再生能源补贴等政策来支持新能源发展。

 

清洁能源在能源消费结构中占比逐渐上升，能源消耗向电气化过渡，传统油气业务发展面临的环保压力逐渐变大，自然推动欧洲的石油公司逐步实现能源转型。相比较而言，美国的石油公司对于能源转型的战略还停留在减少上游甲烷排放量和天然气放空燃烧量上，对于可再生能源业务的投资相对匮乏，但这或许是其等待新能源领域发展成熟后再进行大范围收并购的蓄力行为。

 

另外，低油价常态化的趋势增加了传统油气项目的风险溢价，经风险评估调整后“新老”项目（新能源项目与传统项目）的投资回报率差距缩小。特别是近年来，风电、光伏项目成本不断降低，已具备与火电竞争的实力。2019年陆上风电成本较2010年下降25%，海上风电下降45%，光伏成本下降75%。咨询公司伍德麦肯兹估算，如果油价保持在35美元/桶，全球大部分油气项目平均回报率为6%，在此情境下，油气项目的回报率与风险较低的风电和光伏项目的平均回报率相当，大型油气项目将不再是石油公司资本配置重点的唯一选择。

 

近日，国际可再生能源署发布《全球可再生能源展望》报告，指出在疫情全球暴发的当下，为恢复经济活力，各国政府应大力推动能源转型，借此机会推动新兴技术发展，以实现2050年的气候目标。该报告还提出“能源转型场景”，到2050年，全球在相关领域的累计投资需要达到110万亿美元，可再生能源发电每年新增装机容量需要以当前6倍的速度增长。虽然投资数额巨大，但低碳业务的投资回报效果将十分可观，每1美元的投资预计带来3~8美元的回报。分析认为，到2050年，投资可再生能源将为全球国内生产总值（GDP）带来98万亿美元的增长，全球就业人数也将增长0.2%，远高于“一切照旧”的情况。

本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com