长期视角:当前配额价格与海外稳态差距大,未来配额加速收紧推动碳价上行

文章来源:东吴环保碳交易网2021-06-12 15:23

国内碳试点北京碳配额均价最高达55元/吨,与海外稳态差距大。据北京绿色交易所披露,中国的碳交易地方试点自2013年启动,7年累计交易金额约105亿元,交易量约4.45亿吨,交易均价约为23.5元/吨,欧盟碳市场交易价格已突破50欧元/吨,国内配额价格与海外稳态差距大。从八个碳交易所2014年起市场行情走势图来看,北京配额成交均价最高,达55元/吨。北京配额价格长期在40-100元/吨之间波动,2019年来稳步上升至2020年初约80-100元/吨区间内。北京碳配额价格较高源于完备的制度支持,北京是最先且目前唯一出台公开市场操作管理办法的市场,即实行交易价格预警,线上公开交易价格低于20元/吨或者高于150元/吨,将触发碳排放配额回购或拍卖等公开市场操作程序,利于稳定市场价格。

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海外对标:欧盟纳入市场稳定储备机制平衡交易价格,配额收紧价格突破50欧元/吨。欧盟温室气体排放贸易机制(EU-ETS)于2005年正式启动,涵盖欧盟成员国以及挪威、冰岛和列支敦士登,覆盖该区域近半数的温室气体排放,为11000多家高耗能企业及航空运营商设置了排放上限。欧盟碳市场经历四个阶段:

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2005-2007年第一阶段(试运行期):配额主要以免费发放的形式分配,由欧盟成员国以自下而上的形式制定各自限额,配额供给过剩,碳价一度跌至0元; 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com

2008-2012年第二阶段:配额发放方式仍然采取欧盟成员国各自制定的形式,免费配额发放比例削减至90%,然而受经济危机的影响,工业能源需求减少,碳价仍处于较为低迷的阶段; 夲呅內傛莱源亍:ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńpāīfāńɡ.cōm

2013-2020年第三阶段:2013年后欧盟改革碳排放额度确定方法,取消国家分配计划,采取总量控制的形式统一欧盟范围内的碳排放量; 本%文$内-容-来-自;中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

2021-2030年第四阶段:该阶段仍采取总量控制的分配方式,配额总量发放上限将从逐年减少1.74%变为2.2%,同时2019年初建立了市场稳定储备(MSR) 来平衡市场供需,应对可能出现的市场冲击,碳价于2018年起快速上行至2021年5月突破50欧元创新高,在MSR机制下欧盟碳市场逐步进入稳定运行期。

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综合来看,欧盟碳市场前期配额供给过剩导致碳市场运行停滞和碳价低迷,后续通过减少碳排放配额上限,利用拍卖增加参与主体碳排放成本,使市场回暖。近半年来欧盟碳市场价格翻倍突破50欧元,主要源于a)政府上调2030年减排目标,配额总量加速收紧,造成碳配额供给不足;b)MSR机制长期控制配额盈余,平衡供需关系。

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达峰迈向中和阶段减排压力加大,预计配额将加速收紧推动碳价上行。中国是全世界最大的碳排放国家,2019年中国二氧化碳排放量近100亿吨,占全球总排放量的29%,减排压力大。我国碳市场启动初期,建立市场调控机制有望有效平衡供需,促进市场良性发展以实现合理减排,降低减排成本效应。当前我国碳价远低于海外成熟市场碳配额价格,国内碳价存在进一步上行空间。长期来看,我国从碳达峰到碳中和的过渡期仅有30年,作为全球最大的碳排放国家,30年间从100多亿吨到净零排放所需的减排速度和力度将比发达国家更大,预计碳达峰后我国碳市场配额总量将加速收紧,企业减排成本加大,推动碳价上行接近海外成熟碳市场的价格水平。 禸*嫆唻@洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

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