ESG 投资和碳市场的差异特征
ESG 即环境（Environmental）、 社会（Social）和公司治理（Governance）的简称。ESG 概念于 2004 年在联合国全球契约组织发布的《Who Cares Wins》报告中被首次提出，核心议题是倡议企业不再单纯关注盈利指标，而要从环境、社会和公司治理等维度综合考量，以实现企业的长期可持续发展。2015 年，联合国提出、全球 190 多国家共同认可联合国 2030 可持续发展目标（SDGs），为 ESG 投资的快速发展注入了强大动力，目前 ESG 投资已经成为实现可持续发展目标的主流投资方式。
碳市场是全球各国应对气候变化最广泛采用的碳定价（Carbon Pricing）方式的一种。截至 2023 年 3 月，全球正在运行的强制碳市场有 28 个，覆盖了 1 个超国家机构、10个国家、20个省或州和 6 个城市，覆盖了全球 17% 的温室气体排放，这些正在运行碳市场的地区 GDP 占全球GDP 的 55%，人口占全球人口将近 1/3。
虽然 ESG 投资和碳市场均是实现可持续发展目标的方式，但两者在直接目标、运行机制和应用领域差异较大。ESG 投资的直接目标是发挥金融的资源配置功能，将资金更多地引导到对环境、社会和经济有综合效益的产业领域。碳市场的直接目标是以社会总成本最低的方式降低纳入管控的企业的
碳排放总量。在运行机制方面，ESG 投资既是一种投资理念，也是一种具体的投资策略，主要通过将 ESG 因素纳入传统的投资决策流程中进行考量的方式来寻找更为合适的投资标的，实现投资的经济回报以及环境、社会效益的平衡。碳市场的主流运行机制为“总量控制与交易”模式（Cap and Trade），即由碳市场的主管部门设定排放总量限制，将数量众多的高
碳排放企业纳入其中，强制赋予减排义务，允许企业将分配到的碳排放权自由交易。在应用领域，目前ESG 投资主要应用于对上市公司股票或者发债企业的债券的投资，而碳市场主要应用于高碳排放的行业。
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