“碳达峰、碳中和” 二十大趋势研判

 

　　2020年，全国新能源汽车整体销量为136.7万辆，在整体汽车销量中的渗透率为5.4%。我们预计，2021年全国新能源汽车销量有望达到193万辆，同比增长41%，同时动力电池装机容量预计为94.10GWh，相比于2020年提升50%。另外，根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，2025、2030、2035年我国的新能源汽车在整体汽车销量中的渗透率规划将分别达到20%、40%、50%，同时我们假设国内汽车整体销量未来几年维持2-3%的增速，那么2030、2035年全国新能源汽车销量将分别达到1323.4万辆、1826.4万辆。

 

　　在下游新能源汽车持续快速放量的背景下，动力电池环节也将迎来快速增长。并且随着制作工艺技术的不断进步，电池能量密度以及单车带电量有望不断提升，从而推动动力电池装机量实现更快速的增长。

 

　　投资逻辑：(1)抓龙头。电池龙头和中游材料龙头具备更强的议价能力和盈利能力;(2)抓海外市场。电池和材料企业在海外供应链中的价格比国内更有优势，同时海外头部电池企业放量显著;(3)抓业务拓展。部分电池及材料企业，兼顾动力与消费领域，还有部分企业拓展到48V系统领域，持续增长能力强劲。电池、隔膜、正极、负极、前驱体、电解液龙头、结构件龙头具备很好的投资价值。