碳中和：新一轮供给侧改革

碳中和将成为两会以及十四五规划的重要内容，我们认为，在实施碳中和大战略背景下，周期行业将迎来新一轮供给侧改革。

 

作为当今全世界主要的三大经济体：

 

1）中国：去年9月联合国大会以及12月巴黎协定签署5周年，两次重要讲话均强调我国要“提高国家自主贡献力度”，并两次提升碳中和相关政策规划目标，提出在2030年碳达峰、2060年碳中和，体现了我国在全球气候治理上的态度，也体现了我国在推动碳达峰、碳中和方向上的政策决心。

 

2）欧洲：去年12月，欧盟成员国同意将2030年温室气体减排目标从40%提高至55%，这个新目标将使欧盟进一步“走上实现2050年碳中和的明确道路”。

 

3）美国：在拜登的主导下，今年2月19日，美国正式重新加入应对气候变化的《巴黎协定》，并表示气候问题将成为美国外交政策的重点之一。

 

可以预见的是，碳中和政策将成为未来全球合作的核心议题。

 

站在当前时点来看：近15年中国的单位GDP二氧化碳排放量降幅远超全球平均水平，但从绝对数值来看，依然与全球平均存在一定差距。并且按照政策目标，2030年前达到碳排放顶峰的情形下，留给中国的转型时间也仅30年，这意味着碳排放加速见顶是未来五年规划的重要约束性目标。在此背景下，碳中和必然会成为今年两会以及后续十四五规划的重点内容。

 

同时值得注意的是，虽然在碳中和的背景下，各国都需要致力于减少碳排放，但是中国与美国等主要西方国家不同的是，西方主要国家当前的碳排放可能主要集中于消费端，而中国当前的碳排放则更加集中于工业生产活动，这就使得中国要减少碳排放、实现碳中和，就必须将政策着力于工业生产端的减碳，那么将会带来上游周期行业的新一轮供给侧改革。

 

我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业生产活动。

 

工业活动的高碳排放一方面是由于我国能源消费结构仍以化石能源为主（约80%），清洁能源占比较低。目前我国因能源消耗产生的碳排放约97亿吨，其中煤炭产生的碳排放量占78%。另一方面是由于传统行业老旧产能较多导致生产效率低下，产生大量能耗。

 

从细分行业看，钢铁、水泥、石化、电解铝为国内碳排放量较高的行业，分别占我国社会碳排放总量18%、16%、6%、5%。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om