全国首只绿色债务融资工具出炉

    近日，兴业银行成功注册全国首只绿色非公开定向债务融资工具。这是兴业银行近年来在国内绿色债券、绿色理财直融融资工具、绿色信贷资产证证券化等绿色直接融资工具领域又一创新之举。

 

    债务融资方兴未艾

 

    债务融资工具全称为银行间债券市场非金融企业债务融资工具，它是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。

 

    与传统融资方式相比，债务融资工具有以下几方面优点：一是融资工具发行对象为银行间债券市场的机构投资者，包括银行、证券公司、保险资产管理公司、基金公司等；二是融资工具发行参与方包括主承销商、评级公司、增信机构、审计师事务所、律师事务所等中介服务机构，需要对发行的企业进行财务审计，并对企业和融资工具进行评级，主承销商负责撰写募集说明书，安排企业进行信息披露等工作；三是市场化定价方式，融资工具的发行利率根据企业和融资工具级别，结合银行间市场资金面情况进行定价，一般低于银行贷款基准利率。发行期限可以根据资金需求灵活安排；四是市场化发行方式，实行按照交易商协会相关工作指引注册发行，一次注册后可根据资金需求及市场情况分期发行，不需要监管机构审批。

 

    受益于短期性、可逆性、负担性以及流通性等特点，近几年债务融资工具市场以创新迎接“十三五”开局。

 

    绿色债券市场正处发展初期

 

    绿色债券是指募集资金最终投向绿色项目的债权债务凭证，是为绿色项目融资的一个重要渠道。

 

    在全球面临严峻环境资源挑战的背景下，责任投资理念的影响日渐广泛，国际投资者对气候变化和环境问题的关注度不断上升。绿色债券市场就是在这个大背景下兴起的。

 

    过去，绿色投融资渠道单一，主要是绿色信贷；今后，绿色债券市场或将逐渐成为绿色产业融资主渠道。

 

    2016年初发布的《绿色债券发行指引》明确了绿色企业债的定义及支持领域；3月份发布的《关于开展绿色公司债券试点的通知》提高绿色公司债券审核的效率。

 

    据兴业银行介绍，目前，一些绿色环保领域优质企业都表达了发行绿色债券的意向，多家企业的绿色债务融资工具试点项目也在筹备推进中。此前，据媒体报道，包括中国节能环保集团公司、浙江省能源集团有限公司在内的多家企业目前正在积极筹备绿色公司债券发行。

 

    兴业银行首席经济学家、兴业研究副总裁鲁政委提出四项建议：一是要统一绿色项目目录认定口径，实现《绿色债券支持项目目录》和《绿色债券发行指引》两者口径的相互认可；二是要明确对“第二意见”的报告和披露标准，完善对独立第三方认证机构的准入与认定规则；三是要完善绿色债券信息披露标准，构建跟踪评价体系；四是要关注绿色产业本身风险，划清公益性绿色项目和收益性绿色项目的界限，维护既有债券估值逻辑。