全球能源投资 2025：清洁能源主导增长，碳信用市场潜力与挑战并存

国际能源署（IEA）最新发布的《World Energy Investment 2025》报告显示，全球能源投资格局正经历深刻转型。2025 年全球能源投资预计达 3.3 万亿美元，其中清洁能源投资占比达 67%（2.2 万亿美元），首次以两倍规模超过化石燃料投资（1.1 万亿美元）。这一趋势凸显全球向低碳能源转型的加速，但区域失衡、技术瓶颈与金融缺口仍构成关键挑战。

 

一、电力领域：可再生能源与电网投资的双主线
 

太阳能成为电力投资的核心驱动力，2025 年全球投资预计达 4500 亿美元，成为单一最大能源投资领域。中国在这一领域表现突出，其太阳能出口在 2025 年初超过发达经济体，仅巴基斯坦 2024 年就进口了 19GW 太阳能设备，相当于该国电网容量的一半。与此同时，全球电池储能投资达 660 亿美元，美国、中国和欧洲占据 90% 的市场份额，储能技术成本十年内下降三分之二，推动电力系统灵活性提升。

 

核能投资迎来复苏，较过去五年增长 50%，达 700 亿美元，小型模块化反应堆（SMRs）因数据中心等新兴需求获得关注。但电网投资滞后成为突出问题：全球电网年度投资约 4000 亿美元，仅为发电投资的 40%，变压器和电缆价格五年内上涨近一倍，导致 1650GW 可再生能源项目因并网延迟等待接入，凸显电网基础设施升级的紧迫性。

 

二、燃料供应：化石能源收缩与低碳燃料萌芽 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m
 

上游石油投资出现 2020 年以来首次下滑，降幅达 6%，美国页岩油投资预计减少 10%，反映油价压力与市场不确定性。天然气投资保持稳定，LNG 项目在 2026-2028 年将迎来产能扩张高峰，美国新增 1.3 万亿立方米出口能力，卡塔尔和加拿大项目同步推进。煤炭投资逆势增长 4%，达历史新高，主要由中国和印度为满足国内需求驱动，2024 年两国新增煤电装机占全球 99%。

 

低碳燃料投资创新高至 300 亿美元，但基数仍小。氢能源项目在政策支持下加速，2025 年投资预计达 80 亿美元，较 2024 年增长 70%，但部分项目因政策不确定性搁浅。碳捕获、利用与封存（CCUS）若按现有规划推进，2027 年投资将较当前增长十倍，不过目前仅 5000 万吨年捕获能力投入运营，仍需大规模资金注入。

 

三、需求侧电气化：交通与建筑的转型加速
 

终端用能领域投资达 8000 亿美元，交通电气化成为核心。电动汽车（EV）投资 2200 亿美元，中国占全球销量三分之二，巴西、印度等新兴市场增速超发达经济体。电池制造产能 2024 年突破 3TWh，2030 年或达 9TWh，中国主导全球 80% 以上产能，印尼、泰国等东南亚国家通过资源优势吸引产业链投资。

 

建筑能效投资 2750 亿美元，但欧洲因政策支持减弱增长放缓，中国通过 “十四五” 规划推动绿色建筑，印度则因房地产低迷导致投资增速不及预期。工业领域，氢能与 CCUS 在钢铁、化工等难减排行业的应用获关注，但回收铝等低碳技术投资仅为原生铝的十分之一，成本差距制约规模化应用。

 

四、区域格局：中国引领，发展中经济体面临融资鸿沟
 

中国以 6250 亿美元清洁能源投资居全球首位，可再生能源装机提前六年实现 2030 年目标，但煤电投资仍达 540 亿美元，反映能源安全与转型的平衡。美国投资聚焦数据中心驱动的核能与燃气需求，2030 年相关电力投资或达 1700-3400 亿美元，AI 算力增长推升电力需求。

 

欧洲电网投资面临供应链挑战，变压器 60% 依赖中国进口，海上风电招标因成本高企失败率上升。非洲清洁投资仅占全球 2%，债务偿还支出占能源投资的 85%，形成严重融资缺口；印度可再生能源投资 330 亿美元，但煤电仍获 150 亿美元投入，非化石发电目标提前实现与传统能源依赖并存。

 

五、碳信用市场：规模有限但机制革新提速