欧式期权价格和其他金融衍生产品的区别

文章来源:未知碳交易网2012-04-17 11:05

期权( option) 是最基础也是很重要的一类金融衍生产品( financial derivatives) . 它主要分为欧式看涨期权( European call option) 和欧式看跌期权( European put option) ,分别指在未来的某一规定的时间( expiry date) ,期权持有者能够以规定的价格( strike price) 买入或卖出某一规定资产的合约. 期权的特殊性在于对于期权买方而言,此合约是一项权利而不是义务; 而卖方则需承担潜在的义务,即如果买方选择购买该期权,卖方必须卖出. 正是由于这一特性,使期权持有者能够规避风险,期权因此受到广大投资者的欢迎. 然而,由于期权价格和其他金融衍生产品的价格不同,期权价格和其标的物呈现非线性的特征,并且未到期的期权还需考虑时间价值,这使期权的定价变得复杂和困难. 期权定价的革命性进展是Black -Scholes 期权定价模型,它是1973 年由FisherBlack 和Myron Scholes 提出的,至今仍然运用在金融衍生工具分析家们的分析中. 本文将主要对Black - Scholes 期权定价模型进行分析。

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对所交易的金融工具进行正确估值和定价 本+文内.容.来.自:中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

B - S 期权定价公式对其他的金融工具,如公司债券、优先股和普通股、可转换债券等的定价都提供了理论基础,对于这些金融工具的正确定价能够促进证券市场的有效性的发展.

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期权品种的创新

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由于期权良好的规避风险的特性,近20 年来,期权得到了广泛的发展和应用,在此期间,出现了许多新的期权品种,如外汇期权,指数期权,利率期权等,这些新的金融衍生工具在风险分担,降低成本方面发挥着日益重要的作用. 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m

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