2018 年约有 100 只活跃投资基金在排放
交易系统 (ETS) 中，2022 年超过 300 只。
投机很重要，因为它有助于建立流动性和匹配头寸。但它也可能放大潜在的不确定性和不利于减排目标的
价格。
这些机构持有近三分之二的配额，并明确打算将其货币化，其中许多并不位于欧盟。
投机不仅限于金融机构。市场上几乎所有的参与者都在一定程度上进行投机。
对冲需要金融参与者。ETS 的作用包括价格发现和风险对冲。
根据欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 的数据，投资基金占市场的 5-10%，约 50% 的头寸由非金融参与者作为商业机构持有。因此，公司正在从银行和投资基金购买。
大约 33% 的市场份额由欧洲以外的实体持有——美国、开曼群岛、澳大利亚。此外，交易所交易基金 (ETF) 正在购买它们在欧盟无法使用的实物配额。
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