中国成为全球最大绿色债券发行国,作为门户的香港是如何发展的?

文章来源:北极星节能环保网2016-10-20 13:46

全球多个地方都推出大规模的环保计划,这些资金都要在市场中募集

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过去,绿色环保与急速追赶经济发展的中国似乎沾不上边,但近年却一反常态。由中国发行的绿色债券如雨后春笋,一跃成为全球绿色债券发行量最大的国家。 内/容/来/自:中-国-碳-排-放*交…易-网-tan pai fang . com

“经过了这么多年的高速发展,中国面对多方面的污染问题,故此中国一边需要建设的同时,另一边又要减碳。”香港环境局副局长陆恭蕙说,为了应付大量环保工程的资金需求,政府及私人机构需要通过发行绿色债券融资。2016年,由上海浦东发展银行,兴业银行以及青岛银行发行的绿色债券已经在总量上达到了75亿美元,而中国银行7月发行了30.3亿美元的绿色债券。

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绿色债券是国家或企业在推行环保相关的项目时用作融资的债券。“全球多个地方都推出很大规模的环保计划,这些计划所需要的资金非常庞大,而很大部分的资金,需要在市场中募集,因而绿色债券市场的增长越来越大。”曾任高盛亚洲副主席,现为香港交易及结算独立董事及金融发展局成员的范华达(Tim Freshwater)说,这些环保项目包括绿色节能建筑,处理污水废气,资源回收,电动车,可再生能源,以及自然保护区建设。范华达认为,香港作为中国的重要门户,应该抓紧机会发展绿色金融,成为区内的绿色金融中心。
  
绿色债券市场在过去两年里出现了大幅增长。根据气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)统计,2015年全球绿色债券发行总额达418亿美元,较2014年的370亿美元增长11.5%,相比2012年不到50亿美元的发行量,绿色债券市场现时已经翻了几倍。而根据汇丰的统计,未有贴上绿色标签,但属于气候相关型的债券,存量为5760 亿美元。

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全球第一只绿色债券, 是欧洲投资银行于2007年发行的Climate Awareness Bond,随后世界银行也加入这个行列。
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早期的发行人主要是跨国金融组织,发行量只有约千万美元,当时的市场需求并不大,后来直至2013年,这个市场上才突然出现了分水岭,世界银行旗下的私人分部,国际金融公司(International Finance Corporation,简称IFC)发行了10 亿美元的绿色债券,而法国电力集团也于同年发行首个私人机构欧元绿色债券,总额14亿欧元。

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自此之后,市场上绿色债券的主要发行人由过去的国际金融组织,慢慢转为私人企业发行,其后,日本汽车生产商丰田及全球最大的消费日用品食品集团联合利华也相继发行债券,分别筹集资金发展电动车,以及减低产品在生产过程中的碳排放量。根据气候债券倡议组织数据,2013年的绿色债券发行总额由2012年的少于50亿美元,大幅上升超过一倍至115亿美元。

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2015年,195个缔约国达成减排共识“巴黎协议”,承诺将全球平均温度上升幅度控制在2°C以下。国际能源署估计,要实现2°C的温度控制目标,所需融资规模为53万亿美元。换句话说,全球多个国家需要落实推行减碳。

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2016年初,评级机构穆迪投资者服务(Moody's Investors Service)预计,巴黎协议通过后,全球绿色债券发行量在2016年可能会首次突破500亿美元,创下历年的新高。而在2016年9月在中国杭州举行的G20峰会上,绿色金融也被纳入了重点讨论议题。汇丰估计,企业绿色债券将持续增长,贴标绿色债券市场到2018年能够达到每年3000亿美元的发行量。

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“签订巴黎协议后,签订的国家每5年都需要被‘验身’,检查他们推动的力度,因此在这5年间,所有国家都会加大力度‘健身’,努力做很多工作,”陆恭蕙说,“我们看到中国有很多计划,有些陈旧的煤厂有污染问题,需要倒闭,同时要建设新能源的发电设施,如风能、太阳能等。这些项目都已在2030年减碳目标计算在内,这些目标都需要达到的。”

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事实上,中国政府2015年公布的“十三五”规划也第一次将“绿色金融”写入了五年发展规划。汇丰在2016年中发表的报告估计,中国每年最少需要2万亿至4万亿人民币的投资,才能满足解决气候变化问题的需求,由于政府提供的资金不足以支持所有项目,因此,多达85%至90%的投资将会来自私营领域。中国政府已宣布计划于2016年发行3000亿人民币(约合460亿美元)绿色债券。 内.容.来.自:中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

如何界定绿色债券 夲呅內傛莱源亍:ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńpāīfāńɡ.cōm

绿色债券市场正经历高速成长,但对于不少投资者来说都有“如何界定绿色”的疑问。2014年,多个银行机构共同发起了绿色债券原则(Green Bond Principles,GBP),明确了绿色债券的流程和透明度,由外部审查或提供意见。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放(交—易^网-tan pai fang . com

另外,“我们要不立即行动,要不就错过了大好机会。过去我们一直非常努力成为一个重要的金融中心,一旦错过,就会是一个大问题,”范华达认为,面对中国庞大的需求,一直作为亚洲金融中心的香港,应该抓紧机会,发展绿色金融。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放(交—易^网-tan pai fang . com

亚洲可持续发展投资协会行政总裁、金发局绿色金融工作小组成员罗茜嘉(Jessica Robinson)也指出,“中国在这方面的发展是惊人的,对于香港来说,我们需要为机构投资者建立信心,这需要多方面的合作,建立一整个生态系统。令绿色债券交易活动在香港不断增长。”她指出,机构每一次发债的时候,都会参考上一次发债的地方,往往倾向于考虑在一个曾发行过同类产品的地方发债。香港2016年才出现首家企业发行绿色债券,领展(823.hk)在7月发行了10年期绿色债券,规模为5亿美元(约合39亿港元)。

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然而,“对于香港来说,其中一个困难就是,香港传统以来,并非一个债券交易中心,较为倾向股票市场,区内债券市场较兴旺的是东京,”范华达说。根据香港金融管理局数据,2015年未偿还港元债务工具总额1.5万亿港元(约合1967亿美元),虽然较10年前的约6600亿港元大幅增长,但与美国相比,规模仍然非常小。据美国证券行业和金融市场协会(SIFMA)的数据,2015年第四季未偿还债券总额约40万亿美元。

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“所以,现在中国市场对于绿色债券的需求庞大,香港要好好把握这个机会,进一步发展债券市场,创造大的交易量,让二手市场兴旺起来,这是很重要的事。一旦开始了,整个市场就会自己蓬勃起来,”范华达说,中国银行已于2016年7月中在欧洲卢森堡及纽约,同步发行了总值30.3亿美元绿色债券。

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“伦敦在绿色金融方面的发展非常进取,两年多前已经大力推动,因为英国政府很清楚伦敦作为环球金融中心的定位,在很多新的领域上包括金融科技和绿色金融,都希望领先一步,”金融发展局主席史美伦说。金发局在2016年中也发表了《发展香港成为区域绿色金融中心》,希望推动香港发展绿色金融。“香港有很多工作可以做,”除了绿色债券外,报告中建议香港可推动绿色首次公开招股(IPO)、成立绿色股票指数等,建立整个绿色金融的生态。”

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