北美碳市2027换挡：年递减11%、RGGI减10.5%，价格锚往上抬

纽约气候周期间，国际排放交易协会（IETA）与道琼斯旗下OPIS 9月25日联合发布《2026 Carbon Market Fundamentals: California and US Subnational Markets》，是今年对北美次国家碳市场最系统的一份官方+行业口径报告。价格预测上，OPIS预计V26 12月CCA到2026年底落到35—40美元区间；IETA年中情绪调查多数会员预期年末在30—35美元，OPIS认为近期盘面正在强化上修路径。供给端收紧是主线：CARB更新后的规则把2027—2030年年度递减率定在11%、2030年后约7%，对应2027到2030年配额预算累计收缩约1.18亿份，到2030年年预算压到1.588亿份，比此前2.005亿份目标大幅收紧。RGGI侧2027年起Model Rule 2025生效，年度递减率提到10.5%（2027—2033），抵消条款取消。报告同时点出变量：制造业脱碳激励（MDI）被依加州环境质量法（CEQA）诉了，若MDI配额发放被卡住，整体供给更紧、对CCA价格反而是支撑。