RGGI第三季度拍卖结算$22.25/st、一年来首破$22，美东电力部门碳成本上行

RGGI第三季度拍卖结算价$22.25/st，较上一季度不足$20回升，为过去一年内首次突破$22关口；拍卖价格上行主要受美东电力部门配额需求回暖驱动——今夏用电高峰叠加天然气价格高位，燃煤与燃气机组边际出力推升履约采购。但结算价仍低于prompt期货，显示市场对中长期供给宽松(各州逐年收紧的控排上限节奏平缓)仍存定价。横向比对，RGGI($22.25)显著低于加州CCA($31)、EUA(约€71)，反映区域电力结构差异(美东气电占比高、边际排放强度低)。对区域电力企业，RGGI上行直接抬升合规成本但绝对值仍温和；若夏季用电高峰延续、气价维持高位，拍卖价或测试$23-25区间。关注各州2027年控排上限修订与电力部门脱碳对长期供给的重定价。