EUA周均价站上€86.74，能源端共振支撑碳价

EUA 周均价由€83.26升至€86.74，单周涨幅4.18%，延续7月以来的上行通道。UKA 基准由£40.27升至£41.22，EUA 较 UKA 溢价差由前一周的44.71%进一步扩至45.36%，两市场割裂加深。能源端对碳价形成共振支撑：同期 Dutch TTF 天然气周均涨6.06%、Rotterdam 煤涨约0.59%、德国电力基荷涨2.6%，燃料成本抬升推高边际机组排放与配额需求。cCarbon 给出未来四周 EUA 短期预测区间€87.08–88.99，判断经济活跃度边际改善或支撑价格。Carbon Pulse 补充视角：7月全月 EUA 累计涨1.4%，但暑休临近、交投转淡，最后一周回落2.6%，月内呈"先扬后抑"。持仓层面，EEX 商业机构净多头增至1358.3万手、ICE Endex 达1.95亿手，投资机构则由连续数周净多转为净空（EEX 净空693.8万手），显示金融资本对后市分歧加大。