如何激活被低估的碳市场

中信证券股份有限公司作为北京碳市场参与最早、参与程度最深的金融机构，该公司负责碳市场的高级经理蒋晶告诉记者，除了碳配额回购之外，中信证券与履约企业还探索了一次掉期产品交易，也取得不错的效果。

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“其他试点也开展了碳债券、绿色信贷等多种金融产品的创新尝试，如中广核集团在深圳发行了碳债券，不仅受到了银行的欢迎，债券利率也有所下降。”王阳说，尽管各个试点开展了多个尝试，但总体上并没有大规模的使用，金融创新的规模化仍属不足。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

“而对于中小规模的履约企业来说，一方面没有金融专业的人才，另一方面受自身碳配额规模限制，设专人也不太经济。” 蒋晶认为，调动这些企业的积极性，必须通过市场的发展和金融产品的创新，给企业提供更多的碳资产管理选择，但现在的问题是，整个碳市场的金融手段少，品种单一，有极大的提升和创新空间。 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m

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一个成熟的交易市场，金融机构作为重要的投资机构，是实现市场流动性的重要保障。

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然而，碳市场比较单一的交易模式，却在某种程度上迟滞了投资机构入场的脚步。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om

蒋晶坦言，尽管近年来市场的整体热度在上升，金融机构对碳交易的兴趣逐年增加，但总体上都在外面看，大部分都没进来做。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

“原因之一是，国内的碳市场只有现货，没有期货等衍生品，而国外碳市场都是先有衍生再有现货。” 蒋晶分析称， 中信证券之所以探索推出掉期产品， 也是因为掉期产品比较灵活， 可在一定程度上增加市场流动性，也是现货向衍生品过渡的一个产品。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

北京环交所2014 年发布的北京碳市场年度报告提到，当前的碳现货市场可在一定程度上帮助企业完成履约任务并实现融资功能，而碳期货市场的发展将有利于发现碳资产价格、降低碳价波动、增加市场流动性，帮助企业锁定未来的碳收益，有效管理风险并优化碳资产配置。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

王阳指出，随着碳现货市场发育程度和交易规模的不断提升，将为碳期货品种的推出提供良好的市场条件。2014 年5 月， 国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出，将碳排放权期货作为重点发展的新型交易工具。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com

“从国际市场尤其是欧洲碳市场的发展经验看，碳期货等金融衍生品的交易量已经远远超过碳现货，期现并存乃至期现一体将是碳市场发展的趋势。”这早已成为业界的共识。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om