双碳战略落地两年，投资逻辑变了吗？

 

　　李坤元：双碳战略的核心投资逻辑是去挖掘双碳战略所带来的产业变革，寻找因变革而实现估值重塑和业绩高增的板块和标的。双碳战略规划涉及到整个社会用能系统的转换，是一个自上而下的决策过程，带来的是原有电力系统的设计和重塑。简单来说，发电端来看，原来占主体地位的火电将会慢慢退出，风光为主的新能源占比将会逐步提升；送电端来看，特高压将承担起省间余缺互济的功能，是新型电力系统的大动脉；用电端来看，用户侧将逐步建立起全新的用电习惯，并运用多种方式如储能去平滑峰谷电价带来的用电成本波动。发输用三端的变革过程将涌现大量投资机会。我们将通过自上而下的方法，尽力去把握高景气度赛道中具有较高成长性和确定性的标的。