创金合信基金曹春林:深耕碳中和投资机会

文章来源:上海证券报碳交易网2021-08-23 09:03

  二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取在2060年前实现碳中和,碳达峰、碳中和已上升为国家战略。在此背景下,创金合信基金旗下创金合信碳中和混合基金将于8月23日发行,由投资经验丰富的曹春林担任基金经理。
 
  谈及与碳中和相关的投资机会,曹春林表示,看好新能源汽车(能源使用端)、光伏风电(能源供给端)、循环利用(如再生金属、再生塑料等的回收)和人工智能(可以提升效率、降低能耗)等四大领域。
 
  据悉,曹春林拥有16年证券基金从业经验,自2013年起研究新能源行业,对产业有着深刻的理解。Wind数据显示,截至8月17日,曹春林管理的创金合信新能源汽车基金近1年收益率120.37%,在全部普通股票型基金排名第四,大幅跑赢同类产品。
 
  挖掘景气度最好的行业
 
  “市场永远会追逐最好的资产。”曹春林主要从中观维度挖掘景气度最好的行业,投资增量市场。他主要从三个维度判断行业景气:一是商业模式是否清晰;二是竞争格局是否良好,当前竞争格局下,行业龙头公司能否实现较好的盈利;三是行业是否处于“从0到1”的成长阶段,新兴行业的增速会更快,未来的发展空间会很大。
 
  在选股方面,曹春林主要投资行业龙头,会给予合理的估值溢价;投资成长股,会对格局好、确定性高的个股给予较高的估值容忍度。
 
  对于投资中的黑马股和白马股,曹春林有着自己的理解,认为白马股的回报率不会特别高,而黑马股通常存在于进入上升大趋势且处于发展偏早期的行业中,从不被看好向白马股转变的过程中,投资收益率比较高。不过,曹春林也表示,挖掘黑马股的难度比较高,投资成功的概率没那么大。“想要找到黑马股,就需要紧密跟踪公司,有足够深的研究下沉度,且需要及时纠错。”
 
  曹春林认为,因为新能源车板块预期差最大、上涨最快的阶段在去年下半年已经完成,目前该行业很难出现黑马股。在碳中和相关投资机会中,智能化和循环利用回收等领域出现黑马股的可能性更大。
 
  短期看好新能源汽车
 
  曹春林表示:“当前A股盈利修复周期尚未走完,权益市场将持续从地产投资、银行理财端导入资金,叠加公募、外资等增量资金,这将给市场带来较好的流动性支撑。”
 
  在此背景下,曹春林认为,A股下半年将维持震荡向上的市场格局,成长股或迎来估值行情。一方面,新能源电池环节在下半年会逐步释放产能,行业将呈现供需两旺的态势。另一方面,下半年或迎来估值切换行情,新能源车相关个股属于成长股,整体的性价比会更高。
 
  具体来看,曹春林看好新能源汽车、光伏风电、循环利用和人工智能等四大领域。中国的新能源汽车、光伏企业在全球范围内具有领先优势,行业竞争格局好,两大领域的龙头股是全球新能源核心资产。经过前期较快的发展,循环利用回收技术相当成熟,且存在巨大的行业发展空间。人工智能是蓬勃发展的新兴产业,基于中国庞大的市场需求、工程师红利,相关产业具有巨大的发展潜力。

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