票据市场近年来快速发展

票据市场是改革开放以后我国金融市场体系最早的组成部分之一。1979年，人民银行开始批准部分企业签发商业承兑汇票，之后逐步推广商业汇票的承兑、贴现和背书转让。1996年《中华人民共和国票据法》实施后，票据市场步入快速发展轨道。近年来，票据市场发展主要呈现如下特征。

 

第一，票据市场持续快速发展，成为金融市场体系的重要子市场。2015年，全国商业汇票累计签发22.4万亿元，比2001年增长16.5倍，是同期公司信用类债券发行量的3倍多。2015年末，未到期商业汇票余额10.4万亿元，比2001年末增长19倍，是同期公司信用类债券市场余额的73%。
 

第二，票据的融资功能凸显，成为中小微企业重要的融资工具之一。票据门槛低、融资成本低、流动性高，中小微企业可以便利地获得票据融资。2016年9月末，票据融资余额比年初增加1.14万亿元，占各项贷款的比重为5.5%。从企业结构来看，我国的银行承兑汇票中大约有三分之二为中小企业所签发。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com
 

第三，票据的交易和投资属性增强，成为重要的货币市场工具。银行间市场票据交易活跃，票据成为银行流动性管理、资产负债管理和盈利的重要工具。2015年，票据累计交易量102.1万亿元，比2001年增长56倍，同期票据交易量已经超过债券现券和同业拆借，仅次于债券回购。从交易量占比看，票据已成为货币市场的第二大交易工具。
 

第四，票据市场是货币政策实施和传导的重要平台，有力地支持宏观调控和利率市场化改革。票据再贴现是货币政策的重要工具之一，中央银行既可以通过选择不同种类的再贴现票据，引导信贷资源优化配置，也可以通过引导再贴现利率推动利率市场化改革。
 

第五，票据参与主体类型不断增加。除商业银行和财务公司外，证券公司、基金管理公司、理财产品、资产管理计划等非银行机构和投资产品已经成为重要的市场参与者。

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