降碳行动计划明确量化目标 绿电新型电力系统迎重磅机遇

　　本周公用事业板块下跌1.75%，动力煤价格大幅回落，秦皇岛港5500大卡动力煤较上周下跌24元/吨。国家能源局数据显示，7月10日全国用电负荷首次创历史新高。同时，国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划(2026—2028年)》，明确推动核电纳入绿电绿证体系，积极发展绿电直连、智能微电网、源网荷储一体化等新能源就近消纳新业态。

　　

　　一份研报观点认为，“十五五”期间绿色重构将成为降碳主要方向，政策将通过倒逼产业、能源系统性转型实现碳达峰目标。研报指出，从能耗双控转向碳排放双控，绿电消纳趋势将显著提升，这将直接带动新型电力系统建设需求。研报认为，储能、电网改造、绿电运营以及火电灵活性改造等领域将迎来政策红利，碳产业链包括碳核算、碳汇、CCUS等也将获得边际改善。

　　

　　研报进一步分析，随着煤价持续下行，火电成本压力明显缓解。叠加厄尔尼诺可能推高用电负荷，火电利用小时数有望提升，相关运营商阶段性机会值得关注。同时，具备长期稳定现金流的核电、水电龙头在绿色转型中也将持续受益。整体来看，政策量化目标的落地正在清晰勾勒出公用事业板块的增长路径，相关领域标的业绩弹性有望逐步释放。