助力碳减排：全球资管巨头如何布局

 

针对这一假设，作者从系统性风险、客户维护等不同视角给出解释。

 

通常而言，二氧化碳排放等负外部性会被企业视作社会成本，因此，股东和管理者都没有降低污染排放的动机。然而，由于大型资管公司具有投资额大且分散的特点，全球气候的变化会对投资组合的估值产生负向影响，因此以三巨头为代表的大型多元化资产管理公司会将气候变化风险视为系统性风险，并且有动机采取较低成本的方式将二氧化碳排放的部分社会成本外部效应内部化，以提升收益，提升投资组合的价值，更多关注价值的可持续性，达到控制系统性风险的作用。

 

但是，以三巨头为代表的大型多元化资管公司中并非都认同全球气候的变化会对投资组合的估值产生负向影响，此时三巨头减少碳排放的动机可能就源自于客户维护公司。市场中有相当比例的客户是高度重视环保问题的，因此这一偏好会影响资金流向的决策，此时具有更强社会与环境责任感的资产管理公司，会受到这部分客户的青睐，维护有环境意识的客户的内在需求，成为以三巨头为代表的大型资管公司降低碳排放的另一驱动机。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com