首个碳中和CDS指数产品在银行间市场发布 服务“双碳”战略目标

为做好绿色金融大文章，丰富信用风险管理工具，上海清算所、中国外汇交易中心和中债资信联合推出“CFETS-SHCH-CBR碳中和CDS指数”。CDS指数作为管理多个特定类型发行人信用风险的衍生工具，具有标准化程度高、透明度强、风险分散等特征。碳中和CDS指数以20个碳中和债券非金融企业发行人为参考实体，是银行间CDS指数产品序列在应对气候变化领域的首次拓展，是加快经济社会绿色转型的重要金融产品创新。

 

在“双碳”战略引领下，银行间碳中和债券发行规模稳步提升，市场相关信用风险管理需求日益增长。碳中和CDS指数在成分实体筛选中引入能源节约量、二氧化碳减排量等碳减排指标，引导金融资源有效配置到绿色低碳企业。碳中和CDS指数由中国外汇交易中心提供交易服务、上海清算所进行双边清算，将中债资信评级作为计算评价重要依据，满足市场多元化需求。一是契合市场主体信用风险管理与信用利差交易需求。市场机构可通过碳中和CDS指数交易，对冲该板块投资组合的信用风险与信用利差波动，提高交易效率。二是支持碳中和债券发行。CDS指数交易可有效分散单名信用衍生品交易的风险敞口，释放资本占用，增强机构展业活力，通过一二级市场传导机制支持碳中和债券发行。三是提升碳中和债券定价效率。基于市场机构对CDS指数的双边报价和二级市场交易，可逐步构建公允、连续、完备的碳中和CDS指数信用曲线，作为价格风向标为市场提供信用风险定价基准，提高碳中和债券定价水平。

 

下一步，上海清算所将继续在人民银行领导下，与市场各方紧密合作，持续丰富产品序列，提升清算服务能级、优化完善配套服务，推动参与者队伍提质扩容，充分发挥银行间信用衍生品价格发现、风险管理与信用增信功能，为服务实体经济高质量发展、做好金融“五篇大文章”注入新活力、新动能。