谈谈碳市场的“金融”服务业

碳市场交易量及交易额基数小,但是未来2017年一旦形成全国性碳交易市场、以及如果2019年左右形成碳期货市场,参考欧洲数据,中国碳市场将展露巨大弹性及商机。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

我国碳市场基数小但弹性大。根据国家发改委,目前7个碳交易试点省市交易额不到20亿元、交易量不到1亿吨,这对全国100亿吨以上级别的碳排放量来讲基数较小,碳市场看似用处不大。但是与欧洲碳市场相比,中国的现状是:基本没有碳期货市场,而且7个试点省市的碳交易标准并不统一;如果2017年建立全国性碳交易市场且统一全国标准、2019年能够建立全国碳期货市场,则碳交易量可能会达到60-80亿吨(3-4个欧洲碳市场),即3000-5000亿美元(欧洲碳交易量20亿吨左右,交易额1000亿美元左右); 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

碳交易需求大于供给,万事具备只欠东凤。需求端:配额市场上,根据中国石化能源管理与环境保护部,预计全国性碳市场建成后配额量将达到40亿吨/年左右(可能计算口径不一致);抵消额市场上,鉴于对CCER使用比例的限制有利于保证减排效果,假设按照目前试点5-10%的比例计算,则全国性碳市场CCER最大需求量2-4亿吨;供给端:截止到2015年11月,国家发改委核发CCER数量2455万吨,相比需求量现存CCER核发量存在1.8-3.8亿吨缺口,按照假设2016-2020年全国碳市场6000-8000万吨/年的签发速度、CCER10-30元/吨价格水平,则CCER市场价值范围在6-24亿元/年;

本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

我们认为碳交易细分主题下,CCER和配额全生命周期的服务提供商受益程度最大;具体方向包括第三方服务机构、交易所参股方、碳资产管理公司。服务商包括2种模式,1是独立提供第三方服务、收取咨询费和审核费,2是共同投入、参与分成,仍然收取审核费和咨询费,并参与项目分成,如CDM项目服务公司、CCER项目公司等。交易所参股方可分享配额市场佣金收入。碳资产管理公司能够协助企业申请配额、盘活碳资产等。推荐中电远达,受益标的包括深圳燃气等。