碳市场需要去杠杆吗？碳市场如何切实有效的服务实体经济？

文章来源:低碳天下斯原2017-08-01 09:53

本周，中央政治局会议对当前金融工作的基本要求是扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，积极地化解地方政府债务风险，以及坚决遏制隐性债务增长。

从去年开始，中央领导人明确提出“房子是用来住的，不是用来炒作的”。要求对中国的房地产市场重新定位，让中国房地产市场回到居住的功能上来。

这些语句真是惊人的相似，国家发改委气候变化司巡视员谢极在地坛论坛上明确了全国碳市场启动的基调：“碳产品是用来完成国家碳减排目标的，不是用来炒作的工具”。中国碳市场在2017年是否可以顺利开局，开局后是否可以顺利走下去？

1. 关于碳市场去杠杆：中国碳市场乱象确实多，但总体来讲，在一个流动性不强的现货市场中，还远远谈不上过渡炒作，更谈不上去杠杆；相反，碳市场进来的钱太少了，缺钱！缺杠杆！严重缺杠杆！

虽然三桶油进来了，五大电力进来了，马云进来了，王石进来了，但这些大佬们基本上只是每个人占了一个坑，保持立正状态，还远没有进入实质的业务状态。

7个试点城市试点了3年，总共交易不到100亿，平均到每个试点城市每年不到5亿。碳作为一种金融衍生品，远远没有达到应有的金融效应；

欧洲从上世纪90年代开始搞碳市场，10倍或者更高杠杆现象非常普遍。中国的碳市场，除了个别项目，恐怕谁也不敢说有普遍有2倍以上的杠杆。

2. 关于碳市场服务实体经济：大多控排企业认为碳市场对实体经济本身就是负面的，有为数众多的学者和官员私下里也是这样认为。

其实这是一种悖论，原因很简单，青山绿水就是金山银山，欧美的环境治理经验已经充分说明了这个道理。在欧洲背面印有“Carbon Nutral”"Gold Standard Carbon offset"这样字眼的商品可以得到更高的售价，更低的准入标准，更好的税收优惠。

碳市场是经济发展累赘，其实这只是狭隘的地方保护主义与眼光短视者的见解。水能载舟亦能覆舟。水本身没有错，碳市场本身也没有错。碳市场只是工具，用好了，就是经济的动力：

去落后产能，提高能效，降低碳排放，促进先进技术应用，工业4.0升级，为企业提供绿色金融；碳市场搞好了，优良企业会脱颖而出，超排企业会加重负担而退出市场，不再有劣币驱良币的现象；优良企业会因指标盈余可以卖出指标加大科研投入而进一步完成产业升级，等等等，好处多得不得了。

反之，碳市场用不好，运行不好，碳指标超发乱发，甚至成为藏污纳垢之所，那么碳市场就成为了经济的负担，众矢之地，替罪羊；

本次整顿金融市场乱象，碳市场如果受影响，应该是属于躺着中枪。

与EUETS系统市场相比，中国碳市场确实有点乱；其根源就在于中国市场没有欧美国家经过几百年来形成的信用体系及与之相应的法律与司法制度。

不论是否承认，中国碳市场的信用完全是由政府担保或隐性担保，或者我们通常所说的政策市。在这种情况下，政府、企业及个人都有更为强烈的动机使用公共性的碳市场，甚至有滥用碳市场的动机。从这一点讲，这次整顿会议会给中国碳市场一个更好警示，只是希望不要矫枉过正。

但是中国碳市场有着后发优势，欧盟碳市场的由盛及衰固然有经济大环境的影响，但不可否认正是历史法大量应用的弊端在后期的集中体现使市场碳配额泛滥。

中国碳市场充分认识到这种弊端，在市场之初就选择了基准法，并且是相对从紧的基准值。这使中国碳市场，这个全球最大的碳市场初步具备了弯道超车的顶层设计基础。

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