深圳、上海、北京、广东、天津碳交易五大试点规则对比分析：交易成本有多大

交易方式各有思路

每个交易日早上9：30，深圳、上海、北京、广东、天津五个碳市场同时开始交易。

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在这些市场中，参与者都可以交易当地的碳排放配额，以及经主管部门批准的其他交易品种。除天津，参与者在其他四个市场可以以一吨为单位进行买卖，在天津，则需交易10吨或其整数倍。

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不断波动的价格在北京和上海以0.1元为最小变动单位，在深圳、天津、广东则进一步精确到了分。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

在交易方式上，由于国发［2011］38号文、国办发［2012］37号文对交易所业务的相关限制，各市场所提供的服务均受一定影响。但各试点仍开发出较有效率的交易方式，以尽量满足参与者的需要。

深圳市场在经过一次交易方式升级后，目前提供现货交易、电子竞价和大宗交易等交易方式。深圳的现货交易为限价委托申报形式，当买入申报价格高于或等于交易系统记录的当时最低卖出申报价格，或者卖出申报价格低于或等于交易系统记录的当时最高买入申报价格时，双方成交。成交价取买入申报价、卖出申报价和前一成交价三者中的中间价格。

在天津，则采用网络现货、协议和拍卖交易等方式。网络现货交易是指交易者通过交易所交易系统对碳配额产品进行交易申报，经匹配后生成电子交易合同，持有电子交易合同的交易者可根据申报实现实物交收的交易方式。在进行交易前，交易者应具有满足交易所需的全额交易资金，交易系统将按照“价格优先、时间优先”的原则进行匹配。 本文+内-容-来-自；中^国_碳+排.放_交^易=网 t a n pa ifa ng .c om

北京开发了整体竞价交易、部分竞价交易、定价交易和协议转让等四种方式。前两种方式较为复杂，都需要经过一段时间的报价竞价，能够更好的满足交易数量、价格的需求，但费时较长。而在第三种定价交易方式下，可以由一个或一个以上应价方与申报方以申报方的申报价格达成交易，允许部分成交。

上海采取的挂牌交易方式与深圳的现货交易非常类似，指在规定的时间内交易系统对买卖申报进行单向逐笔配对的公开竞价交易方式，成交价格同样为买入申报价格、卖出申报价格和前一成交价三者中居中的一个价格。

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广东市场目前提供挂牌竞价、挂牌点选、单向竞价、协议转让等方式，其中挂牌竞价与深圳、上海交易方式类似，而挂牌点选则不提供系统匹配功能，需手动选择交易。单项竞价方式与北京竞价设计较为类似。

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此外，各市场均对协议交易作出了规定。其中深圳设置了“门槛”，要求交易数量达到一万吨以上才可进行大宗交易，涨跌幅限制为30%。其余试点则设置了“天花板”，要求大额交易应采用协议方式。广东规定数量超过10万吨应通过协议方式，价格波动幅度为10%。上海的要求同为10万吨以上，但价格可在30%之间波动，而天津则规定单笔交易超过20万吨采用协议方式，但没有说明涨跌幅限制。对场外交易单独出台细则的北京要求，单笔超过一万吨或关联交易必须采用场外交易方式，并定期报送信息。 内/容/来/自:中-国-碳-排-放*交…易-网-tan pai fang . com

在目前的市场活跃度情况下，这些交易方式尚能满足市场主体需要，但随着市场的逐渐成熟，仍会产生对更为灵活交易方式的需求。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com