分析金融危机后的全球碳交易市场发展特点

金融危机后全球碳交易市场发展情况碳交易市场在过去两年内遭遇了前所未有的挑战，全球金融危机的爆发和加剧为碳交易市场带来严重影响。从全球碳交易市场供应情况来看，主要呈现以下几个特点 ： 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com

欧盟排放交易体系EU-ETS仍然主导全球碳交易市场。EU-ETS是全球最大的碳交易市场，交易量约占全球总量的3/4，EUA自2005年运行以来交易量与交易额均呈快速上升趋势，其中期货交易占主要部分，而现货交易则在金融危机爆发后明显增长。据ECX数据显示，2008年下半年全面爆发的金融危机使EUA现货、期货和期权价格剧烈下降，至2009年第一季度时价格约为八个月前历史最高位价格的1/3，此后在2009年一直在13-16欧元/吨的范围内波动，2010年开始呈缓慢上升趋势。尽管金融危机造成碳交易市场低迷，但EU-ETS在2008、2009年的交易量仍然明显增长，2008年增长率约为50％，2009年约为105％；现货交易的增长更为显著，2009年增长率为450％，这是因为在信用坏境恶化的条件下，企业通过出售配额来筹措资金。而2009年下半年经济开始回暖时，现货交易则逐渐减少。据易碳家了解到，碳市场整合在2009年明显加速，由于投资者在金融危机背景下更倾向于配额交易和现货交易，甚至减少交易或退出市场，在配额交易持续增长的同时，项目交易则锐减54％。EU-ETS以约82％的交易额在2009年继续引领全球碳交易市场，总体实现了二氧化碳减排的目标。随着ETS碳交易的不断扩展，许多欧洲的能源企业开始在投资决策中考虑碳成本，并采用更多的低碳技术。同时，为促进项目交易的发展，ETS为CDM和JI等机制构建框架，欧洲气候交易所在2008年推出了CER期货和期权交易。在参与者方面，美国自2009年起开始大量参与ETS的交易，占交易总量的10-15％，日本和澳大利亚也逐渐成为ETS未来发展的新动力。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

基于项目的碳交易市场增长减缓。基于项目的碳交易自金融危机爆发以来遭受重大打击，成交量与成交额均明显减少，其中CDM成交降幅达到54％，JI的情况也不容乐观。金融危机使得大量金融机构和私人投资者离开高风险的领域，转向较安全的资产，因而导致流向发展中国家的资金减少，许多CDM与JI项目陷于停顿。CDM机制以全球碳交易总量的20％位居第二大碳交易市场，其下的核证减排量CER是典型的基于项目交易的产品，规模远远超过JI机制下的ERU，中国一直是国际CER市场上的主要卖家，所占份额超过70％。自1997年《京都协定书》签订以来，CDM作为唯一发达国家与发展中国家合作双赢的机制，为众多发展中国家清洁能源发展提供大力支持。一方面，现行CDM项目审批过程复杂，成本费用高，投资周期长，2008年金融危机爆发后，大量运营CDM项目的小公司倒闭，行业恢复情况不甚理想。另一方面，《京都协定书》将于2012年到期，没有得出实质性决议的哥本哈根会议导致投资者难以预计CER未来价格趋势和发展前景。据易碳家了解到，目前，CDM机制走到了发展的十字路口，较高的不确定性使投资者持观望态度，甚至退出市场。而欧盟更可能在第三阶段削减CDM额度，如果美日澳等国不成为CDM机制的新买家，则《京都协定书》到期后CDM项目可能面临枯竭或发生重大变化。在2010年墨西哥气候大会达成国际间协议之前，很难预计2012后项目交易的发展趋势。

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全球统一的碳排放权交易市场尚未形成。各区域市场中存在不同的产品和交易规则。在北美地区，区域温室气体减排行动RGGI是唯一的强制性减排体系，近两年来成交量迅速增加，2009年成交量为2008年的十倍之多。但由于金融危机造成的碳交易市场萎缩，作为自愿交易平台的芝加哥气候交易所CCX受到较大的负面影响，成交量大幅下降，CF价格甚至已趋近于零。新西兰于2009年11月通过《应对气候变化修正案》，成为第一个采用ETS机制的非欧洲国家，该法案用于规范新西兰在2015年之前的6种温室气体排放，现主要适用于储备能源与工业及交通业所耗能源合成能源与农业也将随后加入。法案同时规定符合规定的配额在转型期间（2010-2012年）具有25新西兰元的固定价格，且无限量供给，因此这段时期内难以形成有效市场。据易碳家了解到，总体来说，该法案为新西兰未来碳交易市场的发展奠定了基础，也是国际碳交易市场发展的一大动力。而澳大利亚的减排政策计划目前处于停滞状态前总理陆克文此前宣布，由于国内外关于气候政策的不确定性，减排计划将推迟至2012末。目前，新南威尔士温室气体减排贸易体系NSW是澳大利亚主要的碳交易市场，成交量近年来变动幅度较小，但由于碳价下跌导致成交额有所下降。作为亚洲地区唯一承担强制性减排义务的国家日本的减排态度正在向积极的方向发展，2010年3月日本政府提出“全球变暖的基本对策”，考虑建立全国的气候政策框架，推出日本的ETS，计划在2020年之前将可再生能源的使用率提高10％，东京地区更已在4月通过了适用于本地区的碳交易计划。 本*文@内-容-来-自；中_国_碳^排-放*交-易^网 t an pa i fa ng . c om