解读我国碳排放交易市场的发展思路

由于总量控制尚未强制推行，制度和机制存在约束，国内的环境交易所大多还是进行节能技术转让，排放额度转让规模很小，需要促使他们尽快转型，扩大碳排放交易规模。此外，各交易所在产品设计、人员储备、制度规则、技术等各个环节都处于初始阶段，必须加快国内市场的培养，提升其在国际排放权交易市场的地位，才能够取得未来发展的话语权。

本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

第四，形成全国性的大市场。我国目前已有3家环境交易所，还有由产权市场推动成立的10余家类似机构以及正在积极筹备的近10家机构。然而，由于各地区标准不同，这些区域性市场很难形成一个面向全国的统一大市场，而市场割裂则会影响交易规模与市场影响力，带来高成本的运作，这就偏离了产生碳排放交易市场的初衷——交易成本最低。因而，我国必须尽快创造条件，形成一个全国性的市场，便于国内企业参与碳排放交易，加快推动节能减排的技术进步，形成真实反映国内排放额度供求状况的交易价格，作为进行排放量国际贸易时价格谈判的重要参考。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

第五，重点发展场内交易。金融化和场内交易已经成为全球碳排放交易市场的重要趋势。与场外交易相比，交易所内进行的有组织的撮合成交具有一定优势：一是交易产品多为标准化合约，产品结构简单，定价更加规范，估值公允且流动性好。二是监管比场外交易更加严格，市场风险较小。此次金融危机发生的主要领域是场外，使得各国监管机构开始反思场外交易监管过分宽松的缺陷。国内的3家交易所和一些产权市场目前所进行的交易虽然是电子撮合，但颁布的交易规则、监管制度和交易产品离严格的场内交易仍有差距，交易所并没有成为真正的“中央对手方”，实质上仍是场外交易。建议借鉴国内发展期货市场的经验，借用已经形成的制度规则、交易系统、监管手段等成熟经验，尽快发展标准化的场内交易，提高流动性，吸引更多市场参与主体进入，扩大市场影响力与市场规模。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

第六，注重衍生品开发。碳排放交易市场的衍生品种类繁多，与传统金融工具和新兴金融工具联系日益密切，创新不断进行，金融化程度逐步深入。我国在发展碳排放现货市场的同时，不能忽略衍生品的开发。衍生品的功能之一是帮助现货交易规避价格波动风险，同时也有利于为现货市场不断注入新的活力，这是我们发展碳排放衍生品的出发点。值得注意的是，衍生品是双刃剑，在规避风险的同时也会因为投机过度而产生着新的风险，因而不可操之过急，不顾现实条件贸然推出，也不可将产品衍生过度，致使风险不可控制。我国必须结合实际条件和市场参与者的成熟程度稳步推进，并和严格的监管相结合，确保市场的稳定发展。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om