“碳中和”目标下的减排路线与行业机会

 

根据以上的“一减一增”减排路线和流程分拆，我们认为“碳达峰”、“碳中和”目标为我国经济和社会确定了未来产业发展方向，主要可分为三大类：

 

1、清洁能源

 

“碳中和”目标下将逐步减少对化石能源的依赖，增加新能源开发和使用，涉及新能源如太阳能、风能、氢能、核电等产业及其上下游降迎来发展利好。数据显示，中国已经在光伏、风能等多方面全球领先，尤其是光伏产业，目前我国生产和市场规模世界第一。2020年全国光伏发电成本相比于2010年降低了82%，陆上风电则降低了39%。

 

2、节能减排

 

根据我们的估算，能源工业、制造业、交通运输、居民生活碳排放量较大。其中，能源工业和制造业领域存在较大的产业升级空间，大力发展可以实现碳减排的工艺流程、技术或者新材料，取代传统的工业生产过程。在此过程中，应关注节能减排领域的新材料或设备制造业，预计将迎来高速增长期。新能源汽车的销售渗透率从2010年的0.03%提升至2020年的5.4%，未来发展空间较大，相关产业链上下游将受益。居民生活能源使用主要包括水电气，减排或直接依赖于清洁能源普及和节能减排技术的推广。

 

3、新兴技术

 

碳捕集、利用与封存（CCUS）、生物质能碳捕集与封存（BECCS）等从大气中吸收二氧化碳的技术和项目，都将站上时代风口迎来利好。根据相关报道，经海外研究机构测算，碳捕集与封存(CCS)理论上有潜力解决全球62%的二氧化碳排放，可与氢燃料、电池储能等减碳技术比肩，发展潜力较大。

 

风险提示：政策不及预期，行业发展不及预期。

 

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