春华资本汪洋：碳中和行业不是钱太多，而是钱太少

 

三部曲：拓荒—供给端推动—需求端拉动

 

碳中和行业的发展，大致可分为三个阶段。

 

1.拓荒阶段（依靠补贴，降低成本）

 

第一阶段是2005年至2017年这十余年，属于“拓荒阶段”，特点为企业的生存发展依靠政府补贴。在全球范围内，补贴都像氧气，企业没有补贴就无法存活。

 

这一时期的太阳能或者风能发电成本是火电成本的4~5倍，全世界范围内，都在大规模对这些替代能源进行补贴。

 

2.颠覆性技术突破和创新阶段（供给端推动）

 

第二阶段是2018年之后的十年。此时全球范围内实现了PPP（purchasing power parity），以风能和太阳能为代表的新能源发电价格甚至低于煤电，这让新能源行业发生了革命性变化，补贴不再重要，全球政府补贴大范围退坡。目前大部分补贴退坡已经完成，这意味着行业从拓荒期进入成年期。

 

在这十年中，主要由供给侧推动行业发展。一些产品已经推向市场，但是大多数消费者对这类产品没有认知，消费习惯的养成需要一定周期。比如这一阶段，电动车的发展受技术、媒体、政策等因素的推动很大，消费习惯的培养还需要更长的周期。

 

3.“平淡无奇”的大众消费阶段（需求端拉动）

 

2028年左右，我们相信消费者会主动选择碳中和产品，碳中和将成为生活的一部分，变得“平淡无奇”了。

 

疫情和俄乌冲突对碳中和行业的发展起到了加速作用。当下燃油、天然气等成本大幅攀升，实际上十年前也曾涨到这么高，但当时大的石油供应商在加大产能。而这一次，石油供应商都在捂紧口袋，控制产能，这可能和地缘政治有关，也和替代能源有关。因为随着替代能源的应用，传统能源公司的高管对于传统能源的未来是存疑的。这里面不仅仅是短期的经济利益问题，他们对长期的公司形象和企业战略的思考，也发生非常大的转变。

 

这些因素造成传统能源价格大幅度提高，替代能源获得了前所未有的生存空间，无论在监管、舆论还是经济效益上，企业被动或主动地需要发展替代能源。