招商银行：《双碳下的“双新”趋势》

要点：1. “双碳”行动将会按“双新”的趋势有序推进，即“新能源”与“新电气化革命”。

 

2. 新能源发电和供热行业所产生的碳排放约占全国总排放的44%，独立可循环的新能源发电系统或为低碳社会发展的能源基础。

 

3. 新电气化革命交通、制造、工业生产与建筑等行业所产生的碳排放约占全国总排放的45.3%，“双碳”行动或将提速相关行业的电动化改造趋势。新能源汽车领域及其相关产业链上下游乃至未来整个交运行业均将受此趋势影响。此外，以电炉供热的炼钢与水泥生产等技术的市场覆盖规模或将大幅增加，催生巨额的用电需求，同时带动上游相关电控设备、工业芯片、工业气体、非碳还原剂等相关行业的快速发展。

 

4. 未来我国或将出现超百万亿元的投资需求。至2060年，新能源发电新增投资规模或达37.4-45.3万亿元；工业生产低碳化改造新增投资规模或达13.3万亿元；新能源汽车相关投资新增规模或达4.4万亿元；装配式建筑相关投资新增投资规模或达10万亿元，冬季采暖电气化改造也或将带来约3.5万亿元规模的投资需求；植树造林或将累计带来3.2万亿元的投资需求；碳交易市场规模或将达到3000亿元/年的规模。