欧洲被两大难题缠身,“绿色刺激”是正解么?

文章来源:美股研究社碳交易网2020-03-26 10:20

“绿色增长议程”

 
据标普全球(S&P Global)的数据,绿色债券目前在主权债务总额中所占比例不到0.1%。鉴于全球各国政府的未偿债务约为9万亿美元,即便是其中的一小部分成为绿色债券,也会给市场带来巨大的提振。
 
五家欧洲债务机构的官员对路透表示,迄今为止,他们一直担心绿色债券会从这些市场抢走交易量,最终提高整体借贷成本,从而破坏主流的债券发行计划。
 
欧洲央行(ecb)的资产购买计划已经削弱了市场,这可能会进一步分化市场。
 
即便是在拥有2万亿美元金边债券市场的英国,债务机构主管Robert Stheeman也对发行绿色金边债券的成本效益表示怀疑。
 
但债务机构已经提出了一些策略,可以让绿色借贷没有相关的风险。
 
丹麦央行货币政策操作和政府债务主管Thorsten Meyer Larsen表示,丹麦正在考虑这样一个问题,其收益可能不会直接指定用于环境项目,但会附带承诺用于同等规模的绿色支出。
 
在这种想法下,它会在标准的政府债券上附加一个绿色证书。
 
“所有人都可以看到,绿色议程正在增长,我们希望成为其中的一部分,但不能以不利于我们现有债券和债券持有人的方式,”Meyer Larsen说:“所以,如果你认同这种(等价消费)理念,那就更直接一点。”
 
投资要求
 
与此同时,据一位了解德国计划的市场参与者透露,德国正在探索一种出售两种债券的选择:即发行一种绿色债券,期限和票面利率与传统同类债券相同,并取代传统债券的部分拍卖量。
 
这位人士说,在危机期间,或许就像当前的波动性一样,投资者可以从绿色债券转向交易量更大的传统债券。
 
MUFG负责绿色贷款和债券业务的EMEA主管Geraint Thomas表示,企业对流动性的担忧程度往往较低,因为它们对债券市场的融资依赖程度较低。
 
但一些分析师和投资者表示,对绿色债券计划推高借贷成本的担忧可能是没有根据的。
 
随着养老基金、主权投资者或家族理财室要求更多环保证券,投资行业正大声疾呼要求绿色证券。对顶级主权债券的需求可能会很高。
 
NN Investment Partners负责绿色债券策略的首席投资组合经理布拉姆博斯(Bram Bos)也预计,刺激计划将为市场带来更多政府,从而扩大市场规模。
 
“更多的绿色支出可能会导致更多的绿色债券发行,并减少对绿色债券流动性的担忧。”#美股那些事#
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