我国践行ESG责任投资以应对气候风险的市场背景与发展建议

 

市场实践分析可知，ESG主题的资产管理金融产品更容易跑赢大盘，进而取得超额收益。中财大绿金院数据统计显示，2019年度新增10只ESG相关主题公募基金产品，资产总规模达71.06亿。综合对比2019年新增ESG主题基金的市场业绩表现，70%的新增产品年度回报率高于上证综指。以2008年兴全基金率先引入社会责任投资理念并成立的首个社会责任主题基金“兴全社会责任基金”为例，该基金2019年的年度收益率为44.33%，远远超过同期沪深300指数的年度收益率（36.07%）。

 

理论研究层面而言，中财大绿金院根据自主开发的绿色评估体系和ESG评估体系进行回归模型分析并发布《中国上市公司ESG表现和企业绩效相关性研究》表明，以ESG得分前100的上市公司主体股票构建投资组合，其投资收益率与ESG整体表现以及E、S、G三个一级指标分别呈现正相关关系，并且该结论在1%水平下较为显著。ESG表现较好的公司可以通过提升信用品质、增强抗风险能力、降低融资成本等渠道，提升其财务绩效水平。对比中证-中财沪深100 ESG领先指数、沪深300 绿色领先指数以及沪深300指数的投资收益回测数据可知，ESG投资理念具备为企业与金融机构带来超额收益的能力。

 

图 3 中证-中财沪深100 ESG领先指数、沪深300绿色领先股票指数收益对比图

资料来源：中央财经大学绿色金融国际研究院，Wind