王忠民：资产所有者是ESG发展的重要推动力

2019年12月3日，中国责任投资周暨第七届中国责任投资论坛年会主论坛于北京东方君悦酒店隆重举行，主题为“倡导责任投资，促进双向开放”。

 

本次活动由商道融绿（SynTao Green Finance）和新浪财经（Sina Finance）联合联合国负责任投资原则组织（UN PRI）、联合国环境署金融倡议组织（UNEP FI）、可持续证券交易所倡议组织（UN SSEi）、中新经纬研究院共同举办。论坛聚焦ESG责任投资在中国的发展现状，探索可持续金融的落地方案。论坛上，全国社会保障基金理事会原副理事长，China SIF名誉理事长王忠民先生发表演讲。

 

全国社会保障基金理事会原副理事长，China SIF名誉理事长王忠民

 

以下为演讲实录：

 

我分享两个故事。

 

第一个故事，8年前我代表社保基金代表LP参加了全球LP大会，这次大会主题就是ESG，让我认识到从投资基本角度了解ESG社会责任践行，比只在社会倡导领域当中意义更大。我事后看，全球养老金能推动全球机构者和特别机构者长期投资，能够把ESG理念放在投资环节当中，还可以影响到资本拥有者LP，影响投资对象，影响全投资链条。我们把机构投资者从尽调、信用等级、归因分析，成功的成败逻辑之道中用ESG解释清楚，这才成了社会最愿意践行的社会理念。

 

第二个故事，整个社会因为养老金短缺，经济下滑之后，经济收入短缺，想补充经济收入，我们提出一个策略，把中小企业欠缴的五险一金收上来，这是企业原来应该完成的社会责任。如果现在把过去欠缴交上来，就会出现问题，如果以现在的营业额追缴，资金流就断裂了，这些企业破产了，来年缴费和缴税企业都不存在了，税和费从哪儿缴，这些企业破产以后，原来使用的生产要素，特别是劳动全部退到市场当中，成为失业大军，失业大军不能交个人所得税的时候，税收减少了，用于社会补贴的费用还增加了。这条政策不仅损害了微观主体利益，还损害了宏观主体利益，在市场漂了3个月，我们认为不能继续追缴，这样达不到它应有的目标。

 

回到今天的主题，我找到一个闭环，这个闭环就是责任闭环的投资逻辑。今天我们看GDP下滑，财政收入减少，失业增加，我们应该采取的是中国社会现在的政策，即减低企业的税费，只有这样，微观主体成本结构、微观主体收益结构发生变化，才会有更多的活力和动力推升今天经济的成长和发展。因为我们要保证即使你今天少交了税和费，明天也是我们的税基和费基，宏观的经济责任才可以基本完成。所以短期放弃宏观责任，如果减低税费，每年的定额指标就必须减低。比较而言，全球范围来讲，我们相对高了一点，但是我们可以大幅度减低，使我们微观动力和活力大力发展。这是一个企业社会责任和宏观税收主体社会责任应该放在什么样的动力机制上和匹配数量结构当中发挥的问题。

 

我们希望把社保个人帐户的钱委托给最专业的机构去管理，这时候责任投资的第一个环节当中就开始发生作用。这些大的资产所有者像刚才光绍的中投，我所在的社保基金，在委托外部投资中纳入ESG因素，优先选择具有ESG理念和能力的专业机构，选择这样的机构去管理。委托的时候已经把资本所有人的社会责任传递到、影响到GP管理人的角度。GP通过投资传递到社会角度。我刚才第一个故事说资本通过ESG投资传递社会责任、社会价值和社会目标最基本的作用，和只是宣传、宣教不可同日而语，这时候就会催生ESG机构责任投资机构的发展。如果是资产所有机构例如养老金、保险大量政府的主权基金，推升了ESG责任投资市场管理人，一定是责任投资的重大发展。（完）

 

（编者注：内容根据现场录音整理，未经发言嘉宾本人核对）