国内绿色金融发展亮点与挑战并存ESG投资推广尚有“痛点”

 

　　据了解，ESG投资已经成为国际市场主流策略之一。中国ESG投资的相关理论研究和实践也在不断深入，整体ESG资产管理规模逐渐增长。

 

　　“目前，我国不断推进的绿色金融发展理念，与ESG投资理念不谋而合。”周浩表示，总体来看，ESG投资在过去几年，已经成为中国乃至全球都非常关心的话题，尤其是企业方面。由于ESG指标对企业的重要性程度不断增加，如果企业相关方面表现不佳，可能会给其带来经济上的长期损失。当下，很多中资企业在这方面的改善尤为明显。

 

　　“近两年，全球ESG投资规模增长非常明显，超过30％。”清华大学金融与发展研究院中级研究员黎菁指出，企业的ESG表现越好，其价值提升和风险降低便更突出。“企业承担更多社会责任，对相关利益方负责，将给其自身带来更大的价值提升。如企业在环境保护方面表现越突出，不仅会直接减少来自环境监管部门的处罚，还会向市场释放有利信号。长期来看，ESG表现突出，对企业销售增长和可持续发展都非常有利。而且，会显著降低企业融资成本，使其更容易获得资金支持。”黎菁强调。

 

　　嘉实基金指数部负责人陈正宪表示，在中国市场推广ESG投资落地存在三个问题:首先，由于A股是新兴市场，在规则法规方面，与发达市场相比有特殊的安排。所以，在全球已经成熟的ESG方并不完全适合A场，不能完全照搬。其次，国内很难找到高质量的数据来进行ESG投资的数据验证统计。而且，当前国内也没有足够的历史投资收益来进一步验证ESG投资的有效性。

 

　　周浩表示，不同地区经济发展程度不同，对ESG投资的看法必然不一样，这不可避免。另外，ESG投资所带来的经济收益也是其发展需要关注的重点，如果ESG投资在中国市场产生的收益没有想象中好，也会是制约其发展的重要因素。

 

　　CFAInstitute旗下主题博客发布的研究文章显示，在美国市场，CFAInstitute把标普500指数成份股分成高ESG投资组合与低ESG投资组合。长时间观测发现，虽然高ESG投资组合的算术平均收益率较低，但由于高ESG投资组合的波动性较小，加之高ESG评分意味着标的质量更好，其在下跌时更容易增值，因此其综合收益率比低ESG投资组合更高。