我国已经进行了3年的碳现货和期货市场试点，当前碳现货和期货交易情况如何？得到哪些启示？

我国已经进行了3年的碳现货和期货市场试点，那当前碳现货和期货交易情况如何？通过几年的探索，我们得到哪些启示？

 

鲁政委：我国的碳配额现货交易于2011年开始设计，2013年6月在深圳率先启动。但是以碳远期为代表的碳金融衍生产品一直到2016年才姗姗来迟。这种延迟既是由于对于新生事物需要试点、积累经验的需要，在某种程度上可能也是由于我国此前并未将“碳”相关的交易品种作为“金融产品”来对待。由于《期货交易管理条例》规定期货交易只能在经批准的专业期货交易所进行交易，而现有七个试点碳市场均不具有期货交易资格，因此，各碳交易机构纷纷从远期产品入手，探索碳金融衍生品的开发，寻求“曲线救国”。

 

目前湖北、上海和北京推出的碳远期产品均为标准化的合同，采取线上交易，尤其是湖北采取了集中撮合成交的模式，已“无限接近”期货的形式和功能。广州碳排放权交易所推出的碳远期产品为线下交易的非标准合约，市场流动性较低。湖北碳排放权交易中心2016年4月推出的标准化的碳远期产品，上线至今日均成交量达到现货的10倍以上，显示出较强的市场活跃度。上海碳远期已于1月上线，北京环境交易所也与上海清算所合作开发了碳远期产品，近期将上线交易。

 

通过试点可以看到，碳远期等碳金融衍生品市场的发展需要特别注意避免不必要的价格风险，避免对实体企业的正常生产经营造成冲击。具体包括以下几个方面：首先，夯实现货市场的基础，包括明确和统一碳排放核算、报告和核查(MRV)机制，在不同交易市场之间设置统一的交易规则，确保不同地区、不同市场交易的现货产品之间具有严格的同质性；其次，应减少对于金融机构参与碳市场的限制；第三，一方面通过市场自身的风险控制手段，如涨跌幅限制、持仓限制等，控制衍生品市场风险，另一方面也可以借助公开市场操作的方式，在市场出现极端情况时，及时对现货市场进行干预。