欧盟碳市场实施统一金融监管的核心价值

欧盟已经明确将碳市场纳入到金融监管的范畴之中，其对碳市场进行金融监管的决策，并不是基于碳排放权就是金融产品，而是将碳排放权“视作”金融产品，以此获得金融监管的确认56。而通过金融监管规则的确认，将能够以金融监管应对碳市场的现实需求和实践困境，获得一个安全、有序的市场环境。
 

从欧盟碳市场金融监管的核心要点来看，关键是对规则、主体和行为的适用范围实施区别对待。从规则适用范围的区别对待来看，其要求涉及公司股权、债权等相关规则排除适用碳市场交易监管。这实际上尊重了碳市场交易的特点，其监管规则只针对碳配额拍卖、现货和衍生品交易行为进行规制，而不盲目适用其他规则，避免增加碳市场参与主体的减排交易成本。从主体和行为的区别对待来看，针对以减排为主要目的、以自身账户交易、不提供金融服务、不实施高频交易的控排企业等交易主体，排除适用金融监管规则；而以投资投机为目的、为他人提供金融服务或者使用高频交易的碳市场中介机构或投资机构则明确纳入到了金融监管当中；由市场主体提供运营的碳交易所也被纳入金融监管范畴。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com
 

这一区别对待的逻辑基础在于控排企业的基本属性，即控排企业对碳配额的供需构成了碳市场的基础，任何金融交易必须建立在稳定的碳市场现实需求之上。如若对控排企业等纯粹进行碳交易的主体课以金融监管的高要求，诸如具备金融牌照、实施严格的金融交易行为等，将造成这类从事实体经济的企业巨大的经营压力。
 

欧盟在碳市场金融监管中对规则、主体和行为等适用范围实施区别对待，表明其一直在追求碳市场发展和金融风险防范之间的平衡。为了使碳市场金融监管不致与温室气体减排的利益相冲突，既能够保证控排企业的正常经营，又对涉及金融交易的主体和行为进行必要的监管，欧盟循此逻辑在金融监管规则适用于碳市场的基础上附加一系列例外性规定，以协调温室气体减排与金融风险防范之间的关系。